11月26日至28日，运河圆桌派二期班开学典礼在北京举行。课程期间，冯叔以《新生第一讲：从野蛮生长到穿越周期》为题，围绕企业成长过程中必须面对的五个周期，进行了系统而深入的分享。

为保障现场同学的学习权益，本文仅对演讲部分内容进行整理，所呈现内容约为本次演讲的十分之一，旨在与更多读者分享其中的思考与启发。

各位同学大家好，今天主要和大家一起聊聊，企业如何穿越周期。

我们经常讲「穿越周期」，但很多时候说得过于笼统。在我看来，一家企业，至少要面对五个不同层面的周期：社会制度周期、宏观经济周期、行业周期、企业生命周期，以及企业家个人周期。很多时候，我们分不清自己正处在哪一个周期，就习惯性地用「穿越周期」来概括一切。

于是我们看到一种常见现象，商学院请了一堆经济学家来讲宏观经济周期，讲了一大堆数据、曲线和模型，听起来很有道理，但回到企业，问题依然没有解决。这有点像看病：中医一把脉，说你「上火」；西医一检查，说你「有炎症」。听起来都没错，但如果只停留在诊断层面，企业还是不知道下一步该怎么做。

所以今天上午，我想围绕这五种周期，和大家做一次完整的分享。

01

关于「穿越周期」的本质

在分享之前，我想先给大家看一张照片。这张照片，拍摄于 20 年前，是《野蛮生长》这本书出版后的一次新书发布现场，记录了当时大家关于民营企业发展的一次讨论。

你会发现，站在一起讨论这件事的并不是某一类人，而是几种不同视角的叠加：有企业家，有经济学家，也有文化学者。王小丫是主持人，马云是企业家，余秋雨从文化与历史的角度出发，周其仁老师则代表经济学视角。只有把不同视角叠加起来看，才能真正看清一家企业当下所处的位置，以及它为什么会走到今天。

所以我们先来看第一个社会制度周期。大家会发现，中国近两百年来的企业发展史，与制度变迁始终高度相关。很多企业的命运，并不是经营能力决定的，而是被制度环境深刻塑造的。

一个很多人不知道的历史：中国第一部公司法并非诞生于新中国。而是 1904 年，清廷在慈禧太后推动的「清末新政」改革背景下颁布的《钦定大清商律》，其中包括《公司律》131 条；此后，民国时期又对公司法进行了修订。比如，1914 年，北洋政府在《大清商律》基础上颁布《公司条例》；1929 年，南京国民政府又制定新的《公司法》。此后 1946 年再次修订，逐步形成近代公司制度基本框架。

02

关于「宏观经济」的误区

接下来，我们来看第二个周期，通常被大家称为「宏观经济周期」。宏观经济周期，经济学家研究得非常多。经济学本质上研究什么？研究经济增长。放眼全球，很多获得诺贝尔经济学奖的理论，几乎都围绕一个问题展开：经济为什么会增长？只要你能对经济增长提出一个新的、不同于以往的解释，就有可能得奖。

比如，有的理论强调「包容性制度与掠夺性制度」，认为制度决定增长；有的强调「创造性破坏」，认为创新在破坏旧结构中推动增长；也有经济学家专门研究经济周期，认为经济正是在周期性波动中实现长期增长。

过去，由于数据有限，经济周期本身就很难被精准刻画，于是各种模型、曲线、判断，多少带点「算命」的意味。现在有了大数据和人工智能，经济学家可以画出更多图表、参数、指数，每天分析外汇、股价、贸易数据，但说实话，真正能「说准」的，依然很少。

这不是因为经济周期不存在。经济周期是存在的，但它更准确的名字，应该叫「商业周期」，而不是「宏观经济周期」。所谓商业周期，是纯商业活动下形成的周期，一般分为四个阶段：繁荣、衰退、萧条和复苏。它产生的基础，是效率提升带来的产能过剩，是供需失衡，是市场竞争的自然结果。这是西方经济学讨论的经典商业周期。

但问题是：中国是一个纯商业社会吗？显然不是。在中国，除了商业周期，还有政策周期的变化。比如说，我们看到很多重大行业发生的变化是无法用商业周期来解释的。所以你让宏观经济学家来解释这些问题，是解释不通的。他们也无法预测：房地产什么时候触底？平台经济政策什么时候松、什么时候紧？考公热会持续几年？这些都不是商业周期能回答的问题。

所以，在中国，真正需要重点理解的，不是商业周期，而是政策周期。

03

关于「行业周期」与「能力迁移」

第三个要讲的是行业周期。每一个行业都有其自身的发展周期和发展节奏。但需要注意的是：行业周期不是孤立存在的，它往往叠加在前两个周期之上，所以很多时候我们很难判断，问题到底出在行业本身，还是出在更大的环境变化上。

以房地产行业为例，房地产也有自己的行业周期。从更长周期来看，房地产的变化，本质上是产品形态与功能结构的演进，而不是简单的「好不好做」。

在经济发展的不同阶段，房地产承担的角色完全不同：在早期阶段，房地产更接近建筑业，核心是开发住宅，竞争的是成本、规模和速度；当人均 GDP 达到约 1 万美金后，房地产开始从单一住宅，逐步扩展到多元业态，进入服务业阶段，包括办公、商业、酒店、医疗健康、物流仓储、教育研发、公共物业等「七大类」非住宅产品；当人均 GDP 进一步提升至 3 万美金左右，房地产又会向投资与金融属性转变，更强调资产管理、金融工具与资本运作。

美国房地产市场就是一个典型例子。美国市值最高、影响力最大的「地产公司」，往往不是传统开发商，而是以金融和资产管理见长的机构，比如黑石集团，它们的房地产开发比例其实很小，核心能力在于资本运作、资产管理和长期收益设计。这背后反映的，是房地产行业周期的根本变化：从「开发住宅」转向「运营资产」，从拼速度、拼规模，转向拼运营能力和资产管理能力。

什么叫运营能力？举一个直观的例子：前两天，我去看了一个非常难运营的社区商业项目。位置在社区内部，高低起伏、人流并不集中，按传统逻辑几乎很难做起来。结果对方用了一个非常有意思的办法：不收固定租金，只做流水扣点。他们引入的是「主理人快闪店」模式，全球各地一些小众、潮流、极有个性的品牌，以 3 到 5 个月为周期轮换进驻，只按营业流水分成。

结果是，每一家店都极具个性，主理人亲自经营，反而形成了目的地效应，甚至吸引成都城里的年轻人专程开车前来。

更重要的是：通过流水扣点形成的实际收益，反而高于成都市中心的传统租金水平。这就不是开发能力，而是运营能力。而且这种能力，比开发难得多。因为你必须让每一平方米产生更高的价值。

所以，当房地产行业周期进入「住宅以外」的阶段时，所有的判断和决策，都必须从「开发思维」转向「运营思维」。核心问题不再是建什么、建多快，而是将已有物业的租金如何真正做起来。这也说明，从更长周期来看，房地产行业能力在持续迁移。

04

关于「企业生命周期」

第四个周期，我们称之为企业的生命周期。企业的生命周期由什么决定？核心不在于老板多努力，而是产品、市场以及消费者的变化。

很多企业的兴衰，都可以用这一套逻辑解释。比如饮料行业，北冰洋曾经是行业龙头，但改革开放之后，可口可乐、百事可乐进入中国后，消费者偏好迅速变化，老汽水卖不动了，企业随之衰落，再叠加改革，一批老汽水饮料企业就此消失。

但今天你发现，这些品牌又「复活」了。民营资本重新收购老品牌，把它们改造成潮流饮品、国潮符号。无论是北京的「北冰洋」，还是内蒙古的「大窑」，以及西安的「冰峰」，都在新的消费人群和审美变化下，完成了一次产品重生。

这也是企业生命周期的典型表现：随着时代变化，产品供需关系发生改变，企业就会经历兴衰起伏。如果不能持续创新，那么企业生命周期就会自然走向终点。

马斯克曾提出一个极端判断：未来手机可能都会消失。人工智能和脑机接口成熟之后，人类获取服务的方式将发生根本变化，不再需要「点开手机」，而是「产生需求」，系统就会自动响应。不管这个判断最终是否完全实现，但它至少说明一件事：产品形态的变化速度，正在远远超过企业自身的反应速度。

所以，企业的生命周期是由产品是否持续解决市场真实需求、是否跟得上消费者变化所决定的。你如果停止创新，哪怕经营再稳健，企业也会在某一个节点自然「死亡」。这就是企业生命周期的残酷逻辑。

最后一个是企业家的个人生命周期。这一周期，往往直接决定企业能否真正穿越周期。一般来说，企业家在创业初期的 10 到 15 年，往往处在认知、判断力和行动力的高峰期。这个阶段的创业者，敢做别人不敢做的事，也能看到别人看不到的未来。但当企业家进入 40 到 45 岁之后，成功变成路径依赖，过去的经验就可能变成负担。

与此同时，自然生命周期也在发生变化：家庭稳定了，财富积累了，身体素质和精力却在下降，人也更容易选择「放松」和「享受」。但真正危险的，并不是年龄，而是认知的停滞。一个非常重要的信号：当你的词汇系统开始跟不上时代时，你的判断力就已经在下降。语言系统是认知的基础。如果一个企业家的语言系统，仍停留在十年前，而世界已经更换了两代词汇，那么他眼中的世界，已经不再是真实的世界。

所以，我们今天看到的很多企业一代和二代冲突，本质上不是对错之争，而是词汇体系已经错位。当你无法理解新一代人的表达方式、价值判断和情绪结构时，你给出的决策，必然失真。企业亦是如此。很多今天「卖不动」的豪宅产品，并不是不够贵、不够大，而是已经无法匹配当下人群的生活方式、审美体系和精神状态。

结语

我们常说「穿越周期」，听起来好像只是一个周期的问题，但实际上，它背后是五个周期叠加在一起。这五个周期，哪怕有一个没对齐，企业都很难真正穿越。总之，前四个周期，更多是观察外部世界；最后一个周期，是反观自己。只有对内外的认知同时清醒，企业才有可能真正穿越我们所说的「周期」。

在全球竞争格局加速变化之际，新西兰凭借稳定的制度环境、领先的生命科学与农业科技、卓越的创新与营商体系，正成为中国企业全球化的重要训练场。

本次新西兰特训营由冯仑老师全程带队，携手企业家同学们深度走进新西兰标杆产业，对话新西兰贸易与投资机构，围绕科技创新，制度规则，产业落地，国际拓展四条主线开展沉浸式学习与商业访学，助力企业家构建全球视野与国际化能力。

新西兰特训营·首期班

火热招募中

11月26日至28日，运河圆桌派二期班开学典礼在北京举行。课程期间，冯叔以《新生第一讲：从野蛮生长到穿越周期》为题，围绕企业成长过程中必须面对的五个周期，进行了系统而深入的分享。

为保障现场同学的学习权益，本文仅对演讲部分内容进行整理，所呈现内容约为本次演讲的十分之一，旨在与更多读者分享其中的思考与启发。

各位同学大家好，今天主要和大家一起聊聊，企业如何穿越周期。

我们经常讲「穿越周期」，但很多时候说得过于笼统。在我看来，一家企业，至少要面对五个不同层面的周期：社会制度周期、宏观经济周期、行业周期、企业生命周期，以及企业家个人周期。很多时候，我们分不清自己正处在哪一个周期，就习惯性地用「穿越周期」来概括一切。

于是我们看到一种常见现象，商学院请了一堆经济学家来讲宏观经济周期，讲了一大堆数据、曲线和模型，听起来很有道理，但回到企业，问题依然没有解决。这有点像看病：中医一把脉，说你「上火」；西医一检查，说你「有炎症」。听起来都没错，但如果只停留在诊断层面，企业还是不知道下一步该怎么做。

所以今天上午，我想围绕这五种周期，和大家做一次完整的分享。

01

关于「穿越周期」的本质

在分享之前，我想先给大家看一张照片。这张照片，拍摄于 20 年前，是《野蛮生长》这本书出版后的一次新书发布现场，记录了当时大家关于民营企业发展的一次讨论。

你会发现，站在一起讨论这件事的并不是某一类人，而是几种不同视角的叠加：有企业家，有经济学家，也有文化学者。王小丫是主持人，马云是企业家，余秋雨从文化与历史的角度出发，周其仁老师则代表经济学视角。只有把不同视角叠加起来看，才能真正看清一家企业当下所处的位置，以及它为什么会走到今天。

所以我们先来看第一个社会制度周期。大家会发现，中国近两百年来的企业发展史，与制度变迁始终高度相关。很多企业的命运，并不是经营能力决定的，而是被制度环境深刻塑造的。

一个很多人不知道的历史：中国第一部公司法并非诞生于新中国。而是 1904 年，清廷在慈禧太后推动的「清末新政」改革背景下颁布的《钦定大清商律》，其中包括《公司律》131 条；此后，民国时期又对公司法进行了修订。比如，1914 年，北洋政府在《大清商律》基础上颁布《公司条例》；1929 年，南京国民政府又制定新的《公司法》。此后 1946 年再次修订，逐步形成近代公司制度基本框架。

02

关于「宏观经济」的误区

接下来，我们来看第二个周期，通常被大家称为「宏观经济周期」。宏观经济周期，经济学家研究得非常多。经济学本质上研究什么？研究经济增长。放眼全球，很多获得诺贝尔经济学奖的理论，几乎都围绕一个问题展开：经济为什么会增长？只要你能对经济增长提出一个新的、不同于以往的解释，就有可能得奖。

比如，有的理论强调「包容性制度与掠夺性制度」，认为制度决定增长；有的强调「创造性破坏」，认为创新在破坏旧结构中推动增长；也有经济学家专门研究经济周期，认为经济正是在周期性波动中实现长期增长。

过去，由于数据有限，经济周期本身就很难被精准刻画，于是各种模型、曲线、判断，多少带点「算命」的意味。现在有了大数据和人工智能，经济学家可以画出更多图表、参数、指数，每天分析外汇、股价、贸易数据，但说实话，真正能「说准」的，依然很少。

这不是因为经济周期不存在。经济周期是存在的，但它更准确的名字，应该叫「商业周期」，而不是「宏观经济周期」。所谓商业周期，是纯商业活动下形成的周期，一般分为四个阶段：繁荣、衰退、萧条和复苏。它产生的基础，是效率提升带来的产能过剩，是供需失衡，是市场竞争的自然结果。这是西方经济学讨论的经典商业周期。

但问题是：中国是一个纯商业社会吗？显然不是。在中国，除了商业周期，还有政策周期的变化。比如说，我们看到很多重大行业发生的变化是无法用商业周期来解释的。所以你让宏观经济学家来解释这些问题，是解释不通的。他们也无法预测：房地产什么时候触底？平台经济政策什么时候松、什么时候紧？考公热会持续几年？这些都不是商业周期能回答的问题。

所以，在中国，真正需要重点理解的，不是商业周期，而是政策周期。

03

关于「行业周期」与「能力迁移」

第三个要讲的是行业周期。每一个行业都有其自身的发展周期和发展节奏。但需要注意的是：行业周期不是孤立存在的，它往往叠加在前两个周期之上，所以很多时候我们很难判断，问题到底出在行业本身，还是出在更大的环境变化上。

以房地产行业为例，房地产也有自己的行业周期。从更长周期来看，房地产的变化，本质上是产品形态与功能结构的演进，而不是简单的「好不好做」。

在经济发展的不同阶段，房地产承担的角色完全不同：在早期阶段，房地产更接近建筑业，核心是开发住宅，竞争的是成本、规模和速度；当人均 GDP 达到约 1 万美金后，房地产开始从单一住宅，逐步扩展到多元业态，进入服务业阶段，包括办公、商业、酒店、医疗健康、物流仓储、教育研发、公共物业等「七大类」非住宅产品；当人均 GDP 进一步提升至 3 万美金左右，房地产又会向投资与金融属性转变，更强调资产管理、金融工具与资本运作。

美国房地产市场就是一个典型例子。美国市值最高、影响力最大的「地产公司」，往往不是传统开发商，而是以金融和资产管理见长的机构，比如黑石集团，它们的房地产开发比例其实很小，核心能力在于资本运作、资产管理和长期收益设计。这背后反映的，是房地产行业周期的根本变化：从「开发住宅」转向「运营资产」，从拼速度、拼规模，转向拼运营能力和资产管理能力。

什么叫运营能力？举一个直观的例子：前两天，我去看了一个非常难运营的社区商业项目。位置在社区内部，高低起伏、人流并不集中，按传统逻辑几乎很难做起来。结果对方用了一个非常有意思的办法：不收固定租金，只做流水扣点。他们引入的是「主理人快闪店」模式，全球各地一些小众、潮流、极有个性的品牌，以 3 到 5 个月为周期轮换进驻，只按营业流水分成。

结果是，每一家店都极具个性，主理人亲自经营，反而形成了目的地效应，甚至吸引成都城里的年轻人专程开车前来。

更重要的是：通过流水扣点形成的实际收益，反而高于成都市中心的传统租金水平。这就不是开发能力，而是运营能力。而且这种能力，比开发难得多。因为你必须让每一平方米产生更高的价值。

所以，当房地产行业周期进入「住宅以外」的阶段时，所有的判断和决策，都必须从「开发思维」转向「运营思维」。核心问题不再是建什么、建多快，而是将已有物业的租金如何真正做起来。这也说明，从更长周期来看，房地产行业能力在持续迁移。

04

关于「企业生命周期」

第四个周期，我们称之为企业的生命周期。企业的生命周期由什么决定？核心不在于老板多努力，而是产品、市场以及消费者的变化。

很多企业的兴衰，都可以用这一套逻辑解释。比如饮料行业，北冰洋曾经是行业龙头，但改革开放之后，可口可乐、百事可乐进入中国后，消费者偏好迅速变化，老汽水卖不动了，企业随之衰落，再叠加改革，一批老汽水饮料企业就此消失。

但今天你发现，这些品牌又「复活」了。民营资本重新收购老品牌，把它们改造成潮流饮品、国潮符号。无论是北京的「北冰洋」，还是内蒙古的「大窑」，以及西安的「冰峰」，都在新的消费人群和审美变化下，完成了一次产品重生。

这也是企业生命周期的典型表现：随着时代变化，产品供需关系发生改变，企业就会经历兴衰起伏。如果不能持续创新，那么企业生命周期就会自然走向终点。

马斯克曾提出一个极端判断：未来手机可能都会消失。人工智能和脑机接口成熟之后，人类获取服务的方式将发生根本变化，不再需要「点开手机」，而是「产生需求」，系统就会自动响应。不管这个判断最终是否完全实现，但它至少说明一件事：产品形态的变化速度，正在远远超过企业自身的反应速度。

所以，企业的生命周期是由产品是否持续解决市场真实需求、是否跟得上消费者变化所决定的。你如果停止创新，哪怕经营再稳健，企业也会在某一个节点自然「死亡」。这就是企业生命周期的残酷逻辑。

最后一个是企业家的个人生命周期。这一周期，往往直接决定企业能否真正穿越周期。一般来说，企业家在创业初期的 10 到 15 年，往往处在认知、判断力和行动力的高峰期。这个阶段的创业者，敢做别人不敢做的事，也能看到别人看不到的未来。但当企业家进入 40 到 45 岁之后，成功变成路径依赖，过去的经验就可能变成负担。

与此同时，自然生命周期也在发生变化：家庭稳定了，财富积累了，身体素质和精力却在下降，人也更容易选择「放松」和「享受」。但真正危险的，并不是年龄，而是认知的停滞。一个非常重要的信号：当你的词汇系统开始跟不上时代时，你的判断力就已经在下降。语言系统是认知的基础。如果一个企业家的语言系统，仍停留在十年前，而世界已经更换了两代词汇，那么他眼中的世界，已经不再是真实的世界。

所以，我们今天看到的很多企业一代和二代冲突，本质上不是对错之争，而是词汇体系已经错位。当你无法理解新一代人的表达方式、价值判断和情绪结构时，你给出的决策，必然失真。企业亦是如此。很多今天「卖不动」的豪宅产品，并不是不够贵、不够大，而是已经无法匹配当下人群的生活方式、审美体系和精神状态。

结语

我们常说「穿越周期」，听起来好像只是一个周期的问题，但实际上，它背后是五个周期叠加在一起。这五个周期，哪怕有一个没对齐，企业都很难真正穿越。总之，前四个周期，更多是观察外部世界；最后一个周期，是反观自己。只有对内外的认知同时清醒，企业才有可能真正穿越我们所说的「周期」。

在全球竞争格局加速变化之际，新西兰凭借稳定的制度环境、领先的生命科学与农业科技、卓越的创新与营商体系，正成为中国企业全球化的重要训练场。

本次新西兰特训营由冯仑老师全程带队，携手企业家同学们深度走进新西兰标杆产业，对话新西兰贸易与投资机构，围绕科技创新，制度规则，产业落地，国际拓展四条主线开展沉浸式学习与商业访学，助力企业家构建全球视野与国际化能力。

新西兰特训营·首期班

火热招募中

封面图 | 《前途无量》剧照

01

问：

冯叔，我是一名90后创业者，团队里也以90后居多。我看到一个说法，「现在很多年轻人，加薪，可以，升职做管理，不要。」就我的观察，一些年轻人会觉得，「我自己就很难管了，如果再去当管理者，得改变自己，得迎合下属，还可能被下属diss，何必呢？」而且，管理他们确实挺费劲。想请教冯叔，我该怎么管他们？您能不能给我一点建议。

冯仑：

如果你觉得员工难管，很可能是你管理的思路和方法太老旧了。

管有两种，一种是管制，一种叫做领导。

监狱是管制的极端。

我刚开始做生意时，通过朋友认识了一位曾经做过很多年生意的前辈。当时他是在北京很出名的个体户。

我向他请教怎么做生意。他一进屋子就东张西望，当时我那间屋子就12平米，他拿个小板凳坐在门口，离门最近的地方，把门留了半尺宽的一个缝，一边和我说话，一边不时地向门外瞄一下。

我很疑惑，就说，「没事，外边没人。」

他说，「习惯了。」

在改革开放初期，他曾经有过一个特别的经历——蹲过监狱。坐牢坐久了，就习惯性地张望，看管教是不是过来了。

坐牢居然能够让人形成如此持久的习惯，以至于出狱之后多年，也不曾改变。这件事给我留下了深刻的印象。

宗教用精神感召，是领导的极端。

我们谁也没见过真的神，但信徒们都听神的话，按照神的旨意办事。

最好的领导就是这样，用精神、价值观的感召力协调人做事。

现在的年轻人，当然有很多人很有个性。如果你想对他们进行管制，的确比较难。但是，一个好的领导者，为什么要管制他们呢？

我一直讲，领导其实是管理自己，而不是埋怨别人。在一个组织里，领导者是发牌的，是裁判。当一个领导者开始埋怨别人，抱怨这没弄好那没做对，赖别人时，他的领导就已经失败了。就像孩子没有弄好，家长老怪孩子，那他就一定是失败的家长。

在商业机构里，效率是第一位的，和谐不是第一位的。效率以目标为导向，以结果为导向。大家是在共同的价值观、愿景和目标下，合力把事做成，而不是搭伙过日子。

现在各种软件、工具那么多，团队协作的过程也可以全程留痕，可追溯。作为企业的管理者，你只要把你的价值观、团队要做的事情、每个人的任务都讲得很清晰，考核也做到正确、准确，那么，团队是很容易管理好的。

02

问：

创业之前，我以为当老板很轻松，管人嘛，动动嘴皮子就行了。等真的创业了，才知道，原来当老板这么多事情。怎么才能让自己做得游刃有余一些呢？

冯仑：

我以前经常说，「作为董事长，我的工作就六个字：想得美、说得好。」

董事长要制定战略、愿景，可不就是要想得美。如何让公司的大多数人都接受这个战略、愿景？那就要说得好。

对于公司的其他人而言，要做的，也是六个字：干得欢、挣得多。

怎么能干得欢、挣得多呢？

第一，能力和事情要匹配；第二，收益和付出要匹配。

如果员工做的事跟能力不匹配，他不可能干得欢；如果他的付出和收益不匹配，也不可能干得欢。

所以要想办法让员工干得欢，然后保证他挣得多，这样的话，组织才有效率。

组织的成功就在于每一个具体执行的团队都干得欢、挣得多，有效率。如果员工，包括经理人，都懒得干，不愿意干活，然后又挣得少，那组织就失败了。

我们现在就在朝这个方向努力，我负责想得美、说得好，CEO和其他同事负责干得欢、挣得多。

03

问：

可是挣钱太难了。谁都想挣得多，问题就是挣得不多，怎么办呢？

冯仑：

在我创业的过程中，还有一个关键词：死扛。

创业过程其实和人生经历一样，每天面对的都是未知的障碍，要用一种死扛的心情来面对。这两个字说起来容易，做起来非常困难，因为每一天、每一件事情都要坚持下去，要有「猝然临之而不惊，无故加之而不怒」的功夫。

为了朝着自己预定的方向去走，你要去驾驭变量，使它们变成推动力，而不是阻碍力，所以我总是用一句玩笑话来形容创业：「把丧事当喜事办，把喜事当日子过。」

作为公司的老板，领导者，要能经受委屈，因为领导者就是一个「垃圾桶」，所有的失败、困难、不顺利，都在你这里。同时，你又是个「发动机」，要兜底，就是负责任，还要有解决问题的方法和承担责任的勇气，要激励大家，让他们看到希望。

冬天喜欢去旅游、户外登山的朋友，请务必锁住这篇文章！

因为户外登山服界的“扛把子”来了！——

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吊牌都做好了，看看是不是印着1599：

为什么可以谈到这么便宜？

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每年冬天，总会有好几拨冷空气，这件冲锋夹克就好比是你的“移动暖气房”！

内胆藏着曾获得诺贝尔奖的黑科技——石墨烯！

石墨烯是碳的同素异形体，2004年时英国物理学家成功从石墨中分离出石墨烯，2009年在石墨烯体系中发现了常温下的量子霍尔效应，而获得2010年度的诺贝尔物理学奖。

现在，石墨烯可堪称为保暖服界的“bi杀技”。

石墨烯有多“牛”？

穿着它就像寒风夜里裹着电热毯一样温暖！

因为石墨烯内胆能捕捉人体散发的热量，把热量转化成热能，保暖效率远高于普通的棉服。

特定实验室环境下的测试更让人震撼：把特制的灯泡放在石墨烯上，不用插电，竟自动亮了！

这款石墨烯夹克可以说是：锁温+蓄热+抑J, “buff叠满”。

哪怕寒冷的清晨送娃上学，或者寒冬腊月爬山赏雪，外套选这一件就足够！

同事亲测：“到西北旅游晚上冷，外面一件夹克，里面一件毛衣，全身都暖烘烘的！比羽绒服划算多了！”

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穿上这件外套，这些都不再是问题！

外层采用高级的聚酯纤维+类似荷叶拒水的科技。

防水测试：

水滴打上去像踩了滑板一样，唰地溜走，不留痕！

防风测试：

吹风机猛吹纸巾乱飞。

冲锋夹克一挡——纸巾纹丝不动！

冷风？寒风？休想钻进来！

除了防水、防风之外，还防污：

不小心番茄酱蹭一身？

用纸巾轻轻一抹，污渍就消失了！

而且，还是耐磨抗撕裂面料：

螺丝刀/剪刀，狠刮都没事

穿三年依旧挺括如新，真的省钱又省心。

同事反馈：“有一天下班时遇到大雨，路人都淋成“落汤鸡”，我到家甩一甩夹克，水珠就全滚了！内里还是干的，厉害！”

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有人说：冲锋夹克显臃肿。

？不！那是你没遇到对的款（版型）！

这款是U.S.P A品牌方自己设计的3D立体剪裁版型。

我愿称之为：微胖界的“PS（修图软件）”！

肩线立裁，提升气质。

腰身微收，视觉上藏起赘肉，也可以说视觉上瘦了一圈。

宽松版型却不垮塌，利落，视觉上减龄，显年轻。

象牙白，温柔提亮

橄榄绿，沉稳大气

樱花粉，很嫩，似回到少女时代！

还有6种颜色，任你选。

而且，还是男女同款！

和对象穿，当情侣装，甜蜜又登对。

给爸妈穿，让ta们秒变“潮叔潮姨”。

尺码更是人性化，90斤到220斤都能穿，几乎覆盖全部体重。

买对尺码，这个版型一点都不臃肿，活动自如，南北方都能稳稳拿捏。

一家人都能穿出名牌范儿！

我的同事就是微胖的身形，她反馈说：“160斤，穿2XL码，琥珀棕色，朋友看了问我最近是不是瘦了？其实并没有，只是衣服的效果啦。”

 特惠价：149元 

有人怀疑：百元价位能买正品名牌货？

如果是在这篇文章里下单，我可以保证：能买到！

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看看细节图，你就知道什么叫做“奢华到指尖”：

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现在买一件就相当于帮自己省下不只几百块了。

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贾国龙，图源：西贝官网

58岁的贾国龙，应该已经发自内心地意识到：自己不再天然站在「正确」的一边。

这个行业、这代消费者、这套商业规则，乃至正确与错误的底层逻辑，都已经：悄然换挡！

贾国龙用了100天沉默，不是思考如何反驳，而是在时代的耳光下被迫复盘。

冬至那天，他终于卸下所有企业家的包袱，在接受《南方周末》的专访时，开诚布公地道歉：「我认错，我向顾客认错，向员工认错，也向我自己认错。」

在一个习惯用胜负、成败、对错来定义企业家的环境里，这句话并不讨巧。

但恰恰是这句看似「示弱」的话，让一场发酵数月的舆情危机，从单纯的品牌公关事故，转向了一次值得被认真讨论的商业样本。

如果只看履历，贾国龙几乎是中国餐饮创业的标准成功模板。

1988年，他从大学退学，揣着5500元，在内蒙古临河的街头，开出第一家小饭馆。

此后，他勇闯北京，在竞争惨烈的京城餐饮市场上，打磨菜品、跑通了单店模式。

再用近三十年时间，将一家地方小馆子，做成在全国拥有360多家门店、年营收62亿元的中式餐饮头部品牌。

这不是运气使然，这是那一代创业者最熟悉的路径：靠勤奋、精准判断与验证有效的方法论夯实地盘，一步一步走出来。

西贝的成功，建立在三件事之上：

对原料和工艺的极度重视、对标准化与中央厨房的长期投入，以及对可复制连锁模式的执拗追求。

在很长一段时间内，这套方法论帮西贝穿越非典、扛过房租暴涨、躲过同质化围剿，几乎没输过。

也正因为如此，贾国龙身上，天然带着一种「我知道什么是对的」的底气。

然而，2025年9月10日，罗永浩的一条微博，将西贝推上风口浪尖。

如果从结果倒推，这是一场典型的舆情失控。但回到当时的判断节点，你会发现，贾国龙的反应几乎是老一代企业家的本能反应。

他做了三件事：

第一，举起预制菜行业标准做背书，明确表态西贝没有一道预制菜。第二，开放厨房，用透明证明清白。第三，直面硬刚质疑者，把舆论焦点强行拉回是非判断上。

这三步，在过去的商业语境里，堪称一次教科书级别的危机公关——用权威标准对标定调，用实际行动佐证，用强硬姿态止损。

但问题在于，现实已经不按这套逻辑运转。

这一次，贾国龙遭遇了一种他不熟悉的力量——新生代的消费者（网民），相比行业标准，更在乎自己的标准，相比讨论标准，更在乎自己是否得到尊重。

这种改变，让西贝的标准解法彻底沦为无效操作。

接受《南方周末》采访时，贾国龙表示，所有问题都可以归结到两个字——骄傲。他说，自己最大的错误，不是中央厨房，也不是西兰花，而是：

「长期忽视了顾客的声音。」

这是一次深刻的认知矫正。它是对自我内在的检讨和推倒，也更是对外部环境的重新理解与认知。

对于习惯了永远正确的人来说，认错是可贵的，但更可贵的是改错：真正在一些事情上彻底放弃自己。

据《南方周报》报道，58岁的贾国龙，站在舆论的风口浪尖上，承受了前所未有的心理压力。他坦言，自己连续40天靠吃安眠药入睡，每天有处理不完的事，憋了一肚子的心里话。

对一位长期靠经验和直觉判断的企业家来说，认错本身就是痛苦的心理解构：过去支撑成功的核心能力，如今竟成为新时代前进的拖累。

「我认错，我向顾客认错，向员工认错，也向我自己认错。」

这句话的背后，是一位企业家的自我认知震荡，是一场彻底的刀刃向内的自我革命。具体来讲，可拆解为三个层面的反思：

其一，骄傲的反噬。

长期的成功，让贾国龙陷入「我知道什么是对的」的认知盲区。这种骄傲，让他在舆情初期选择硬刚而非倾听，忽视了情绪化舆论场中「道理不敌情绪」的真相。

其二，冲动的代价。

正面硬刚、开放厨房、微信群过激言辞，冲动不仅耗费资源，更透支了品牌好感度，暴露很多传统企业家对社交媒体舆情的理解不足。

用线下对抗思维应对线上情绪逻辑，只会加剧被动。

其三，自我质疑与重建。

危机迫使贾国龙第一次意识到：企业家判断力并非万能，时代在换挡，必须重新评估自己的位置。

贾国龙做出的关键决定，是主动撤回个人表达权：「以后我也不再做个人IP，退回来认真干活……好好把菜做好、服务好顾客，这才是我擅长的。」

这句话背后，是对企业家角色的深刻反思。

过去，企业家个人IP往往被视为企业核心竞争力。但在情绪化的舆论环境里，企业家本人的表达，很容易被过度放大，甚至成为风险源头。

贾国龙意识到：企业家表达≠企业竞争力、个人判断≠群体共识、舆论声量≠消费者信任。

认错，不只是表态，更是组织理性重新接管企业表达权的过程：企业家退居幕后，从「证明自己对」转向优化组织和产品，建立不依赖个人的决策体系。

在对消费者声音的再理解中，贾国龙做出了一系列思路升级：

其一，放弃用专业定义对抗公众。

他不再用行业标准来对抗消费者认知，而是顺应公众理解，重新优化中央厨房流程。这不是向非理性妥协，而是对消费者价值的尊重。

其二，从忽视声音到主动倾听。

西贝的成功，让它陷入路径依赖，专注复制成功却忽视需求变化。危机让贾国龙明白：消费者吐槽是优化方向，情绪是品牌试金石，倾听是企业长期发展的根基。

其三，从单点修补到系统升级。

多数企业危机中「头疼医头」，而贾国龙选择重构管理、决策、沟通体系，确保全环节捕捉消费者需求。这种系统性调整，才是企业穿越周期的核心能力。

贾国龙的低头，也为行业提供了重要参考：认错不是弱点，而是企业在复杂环境中快速校正策略的能力体现。

他总结道：「我长期忽视了顾客的声音……人都是吃一堑长一智，未来不能再独断专行。」

这不仅是个人反思，也是一个企业家在新时代背景下的战略重构声明——从个人权威到组织理性。

认错之后，行动才是关键。

过去几个月，西贝在贾国龙的带领下，做出具体调整，也折射了行业趋势。具体包括但不仅限于：

●主动降价20%，但不走低价路线。

●增加人力成本，提升门店的服务密度。

●将更多加工环节前置到门店，还原中餐的烟火气。

这本质上，是贾国龙推动西贝完成了一场深刻的商业模型再平衡：从效率优先到体验优先。

在中式正餐领域，这是一个重要信号。

过去20年，行业的核心命题是：如何像快餐一样高效？而现在，命题正在变成：如何在规模化的前提下，保住不可替代的体验？

值得注意的是，贾国龙并没有否定中央厨房，也没有向公众完全妥协。他在权衡风险和体验之间，做出了现实的折中：

食品安全和稳定性由中央厨房保障，烟火气和情绪价值回到门店。

在存量竞争和中餐连锁发展的背景下，这是可复制、可管理的升级方案。他同时强调：「西贝不会变成一个低价品牌，也不会是中国版麦当劳。」

蜜雪冰城已在全球开出五万多家门店，连锁中餐的天花板仍未摸到，但路径必须调整。降价不是让利于效率，而是投资于消费者情绪价值和复购循环。

正如贾国龙总结的：「老板少挣点，员工多挣点，顾客满意常来，商业模式就能跑通。」

这次风波中，西贝全国门店接受各级监管部门80多次检查，没有一起违法违规处罚。

贾国龙不是输给了预制菜，也不是输给了舆论，而是比很多人更早地面对一个现实：时代已经换挡。

而他低头之后的调整，也是中国连锁餐饮业正在探索的路径：从效率最大化到体验密度最大化，从完全标准化到适度前置加工、保留烟火气，从个人IP到组织理性驱动。

贾国龙在《南方周末》专访时说，如果西贝挺不过这次危机，他就和夫人回草原养羊。这不是悲情表态，而是一种结果接受能力。

但更重要的是，他同时说：

「如果挺过这场危机，我还会继续给门店增加人力投入。西贝是有远大理想的企业，我们要加快出海，努力成为有国际影响力的中餐品牌。」

在高度不确定的时代，企业家最稀缺的能力，不仅仅是判断力，也更包括面对现实之后的修正力。很多时候，危机都是带着礼物来的，但只有具备这种修正力，才能将礼物收下。

参考资料：

[1]《沉默100天后，贾国龙首次回应西贝预制菜风波》南方周末

有人说，中国一半的美，都在新疆！！

除了新疆独一份的美景，你可能不知道新疆还是丝绸之路上的美酒天堂！

这次喝到的来自天山脚下的王炸新疆半甜红！背书、产区、酒庄、奖项、口感、实力，都值得推荐！关键价格真的很香！

它就是屡次断货、口碑爆棚，并且拥有吉尼斯世界纪录与国际金奖双重加冕的明星单品：

——【大美新疆·S半甜红葡萄酒】口感柔顺更好喝！新年必入单品！

👍喝过的都直呼：太好喝了！

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👍看过他硬核的背书，才知道什么是真正的“世界级美酒”！

✅单品打破【世界吉尼斯销量纪录】

✅荣获2025·IGC国际葡萄酒大奖赛·金奖

✅荣获2025·法国国际葡萄酒大奖赛·银奖

✅品牌拥有28项发明专利，荣获约100项权威奖项

✅酒庄占地约30.6万平方千米，葡萄园约7万亩

✅采用7层砾质土壤，利于积累更多糖分和风味物质

✅源自4000米天山雪融水灌溉，天然纯净无污染

✅精选“葡萄品种之冠”赤霞珠+梅鹿辄+小波尔多混酿

✅全年约2800小时日照，北纬44度黄金纬线，被称为世界3大葡萄酒产区

小编自己一直很喜欢喝这款美酒，大美新疆·S半甜红，精准捕捉了新年欢聚的精髓——愉悦感！

它的“好喝”，是贯穿始终、层次丰富的味觉享受~

开瓶倒入杯中，明亮诱人的红宝石酒液，便已赏心悦目，还非常好喝！

轻嗅一下，仿佛捧起一串黑加仑，夹杂着熟透的黑樱桃、多汁的黑加仑的芬芳扑鼻而来，节日的气氛，瞬间被这馥郁的果香点燃！

✔️入口，更直接的感受，便是那恰到好处的3-4分甜！

这甜，非糖水般的单调甜腻，而是成熟浆果自然浓缩的甘美，清新活泼，瞬间打开味蕾～

让不常饮酒的人也能立刻欣然接受，直呼：“真好喝！”

随着酒液在口中停留，其精髓才真正展现！

得益于天山北麓黄金产区2800小时日照带来的成熟度，赤霞珠葡萄强劲的单宁被磨砺得异常细腻柔顺～

口感犹如优质的丝绒滑过舌尖，像是咬破一颗饱满的樱桃，“爆汁”感十足！

2️⃣世界级品质，国际认可！打破【世界吉尼斯销量】纪录！2次荣获国际大奖！

这款S半甜红所以能集众多优点于一身，更在于品牌实力够硬核：

新疆沙地酒庄，坐落于“北纬44°”黄金葡萄纬线-新疆天山北麓葡萄酒优质产区，这里是公认的酿酒葡萄黄金生长带！

与法国波尔多、美国加州并称为“世界三大天堂级葡萄产区”。7层砾质土壤排水性非常好，昼夜平均温差达20°C以上。

种植团队坚持：

✅颗颗手工采摘✅亩产严格控制✅全程天然栽培

全年日照超2800个小时，比法国波尔多还长！造就了葡萄酒更浓郁醇厚的香气！

沙地酒庄总投资5.5亿元，占地30.6万平方米，坐拥7万亩葡萄园，年产能达5万吨！

酒庄引源自海拔4000米的天山雪融水灌溉孕育葡萄。

✔️打破吉尼斯世界销量纪录，销量证明实力！

对于大美新疆·S半甜红，你可以拥有百分百的笃定，因为它用举世瞩目的成绩回答了所有问题！

2023年，大美新疆·S半甜红缔造了一个“世界销售神话”！

一场史无前例的挑战悄然开始：冲击“单场葡萄酒销售瓶数”吉尼斯世界纪录！

结果令人瞠目结舌：仅用2小时，狂销12万瓶！可想而知有多火爆！！

这项纪录的诞生，并非仅仅源于营销的魅力，其根本是产品“太好喝了”所积累的磅礴口碑与市场渴望！

消费者用真金白银的疯狂抢购，投票选出了他们心中当之无愧的“人气之冠”！

如果吉尼斯纪录代表了无与伦比的市场号召力，那么接连荣获的两项国际权威大奖，则为其卓越品质盖上了荣耀的玺印~

在世界级的葡萄酒评比中，大美新疆·S半甜红凭借其丝滑平衡的口感、馥郁纯净的果香以及新疆天山北麓产区的风土表达！

从众多国际品牌中脱颖而出，一举摘金！

这标志着，它的品质、获得了专业评审们的一致赞誉~

“好喝”——从此有了世界级·的证书！

正值年终盛典，好酒也要有好价！不仅有“世界纪录”，有“国际大奖”！还有一个你无法拒绝的优点，就是它的价格：

在官旗，这款S半甜红6瓶都要589元，平均每瓶价值小百元！价值不言而喻！

但今天，由于我们和品牌方是老朋友了，为了让大家品尝到新疆葡萄酒的卓越品质，直接拿到了福利优惠：

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-01-

  世界三大黄金产区  

天山北麓的奢*侈风土

你可能不知道，除了法国波尔多，中国新疆天山北麓也是被《世界葡萄酒地图》认证的世界三大黄金葡萄酒产区之一！

而大美新疆·S半甜红的每一滴佳酿，正诞生于这片传奇风土。

年均2800小时的慷慨阳光，配合超过20℃的昼夜温差：

——大自然为我们的半甜红，装上了“天然糖分放大器”！

葡萄在充分积累甜美风味的同时，锁住清新酸度，成就了新疆葡萄酸甜均衡、风味凝聚的黄金品质～

不仅如此，葡萄园由海拔4000米的天山雪融水自然灌溉；

这些穿越岩层、历经矿化的纯净雪水，富含微量元素，以奢侈的方式滋养着每一颗果实～

葡萄园还扎根于古老的砾质砂土，这种结构独特的土壤，不仅排水透气，更富含矿物质，赋予酒鲜明的双面特质

——既有奔放甜美的果香迸发，又有清透的矿物质回味悠长！

阳光、雪水、土地，大自然将一切珍贵元素汇聚于此，才酿成这瓶征服味蕾的黄金佳酿！

所以，你品味的不止是酒，更是新疆天山北麓的天地精华～

-02-

  赤霞珠混酿的天山新篇  

“葡萄品种之冠”的表达

当享誉世界的“葡萄品种之冠”赤霞珠+梅鹿辄+小波尔多混酿，邂逅新疆天山北麓的黄金风土，一场令人惊艳的西域演绎就此展开......

赤霞珠素以“高颜色、高单宁、风味浓郁”著称，为这款酒增添了坚实的结构和深邃的风味。

更像有一名温柔的女性，再强劲有力的葡萄品种遇到她都会变得谦和有礼。

而在新疆长达2800小时的充沛日照下，这里的葡萄展现出更为鲜明奔放的个性!

果香在凝聚中爆发，浓郁的黑樱桃、黑加仑香气中，交织着一丝天山风土特有的纯净感~

新疆赤霞珠的单宁，还被雕琢得格外圆润丝滑～

它既保留了品种应有的结构感，又拥有平易近人的亲和力；

让新手也一见倾心，让资深爱好者更为其中丰富的层次而沉醉。

正如国际品酒师·陈老师所评价的：

“新疆赤霞珠展现了新疆产区的独特魅力，果香突出，单宁柔和，非常贴合中国消费者的口味，是国产葡萄酒中的标杆之作！”

小编自己就特别喜欢日常喝它，甜蜜的果味与柔和的酸度达成平衡，酒体圆润饱满，咽下后，玫瑰与浆果的余香在口中久久萦绕～

这种丝滑、多汁、回味不绝的体验、毫无难以接近的尖酸或苦涩，足以，点亮每一个值得庆祝的时刻。

-03-

  从新疆走向世界的新疆美酒  

口碑见证实力，送礼更有面～

沙地酒庄土生土长自新疆，得名于新疆独特的沙质土壤，酒庄坚信"葡萄酒的品质是种出来的"！

所以从种植到酿造，沙地酒庄坚持全程质量控制，确保每一瓶葡萄酒都能体现新疆风土～

从建厂至今，沙地酒庄秉持创新精神，同时尊重风土特点，用口碑见证实力！

所以大美新疆·S半甜红葡萄酒，不仅仅是一瓶美酒，更是新疆风土的传递者。

而且它的“好喝”与“百搭”，使其能融入节日的每一个场景～

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情意与格调瞬间拉满～

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封面图 |《无可奈何》剧照

站在2025年的岁末回望，中国消费市场从未像今年这般魔幻与割裂。

如果只看A面，这似乎是一个「最好的时代」——

港交所的铜锣声此起彼伏，新茶饮巨头们争先恐后地冲向二级市场，绿茶餐厅、遇见小面等餐饮「老兵」终于熬到了上市的敲钟时刻；泡泡玛特、蜜雪冰城、老铺黄金的股价K线图走出了一条令科技股都汗颜的昂扬曲线。

它们证明了，即便在所谓的「消费降级」宏大叙事下，依然有人能通过极致的效率或不可替代的情绪价值，赚走市场上的最后一枚铜板。

然而，翻开B面，2025年却是一场惨烈的「暴力出清」。

这一年，我们目睹了曾经被资本捧上神坛的「独角兽」们轰然倒塌。它们曾是VC眼中的宠儿，是小红书和抖音上的流量王者，是消费升级的代名词。但当潮水退去，裸泳者的结局不再是尴尬，而是死亡。

从「雪糕刺客」钟薛高的最终清算，到「烘焙第一股」克莉丝汀的彻底谢幕，再到无数曾经融资过亿的网红餐饮品牌在2025年的寒风中关店、欠薪、破产。

这不仅仅是几家企业的消亡，而是一种商业模式的集体幻灭。2025年，标志着中国消费市场彻底告别了「以亏损换规模、以估值讲故事」的草莽时代。活下来的，不再是声音最大的，而是造血能力最强的。

2025年的破产潮之所以令人触目惊心，不在于数量，而在于那强烈的反差感。倒下的不是无名之辈，而是那些曾经在这个市场上呼风唤雨、拥有顶级资本加持、甚至一度代表了「中国新消费」未来的名字。

如果说2018年是新消费的元年，那么2025年就是它的「墓碑」。

这一年，关于「高价、网红、流量」的最后一点幻想被彻底击碎，最典型的注脚便是钟薛高的正式落幕。

谁能想到，那个曾经以66元一支「厄瓜多尔粉钻」定义了中产阶级夏天的品牌，在2025年会以如此狼狈的姿态收场。它用七年时间画了一个圆：始于流量，终于清算。它的倒下，标志着那种「重营销、轻资产、高溢价」的打法在2025年彻底失效——当消费者回归理性，没有产品护城河的「高端」，只是一触即破的肥皂泡。

同样的命运也降临在虎头局渣打饼行身上。作为曾经「新中式烘焙」的双子星之一，它曾创造过单店估值过亿的神话，排队的长龙一度是购物中心的流量风向标。但在2025年，虎头局彻底消失在商业版图上。债权人会议的召开宣告了品牌复活无望，那些曾经日夜运转的烤箱，如今出现在闲鱼和法拍网上，成为其他烘焙小店捡漏的器材。

如果说新贵的死是因为激进，那么老牌巨头的倒下则是因为傲慢与迟暮。2025年，我们目睹了几个庞然大物的轰然倒塌，这种震动感远比网红店关门来得更加深远。

作为曾经的「烘焙第一股」，克里斯汀在2025年正式退市并完成清算。上海街头那些承载了三十年记忆的红白招牌被拆除，数十万持有储值卡的消费者维权无门。克莉丝汀固守着几十年前的中央工厂模式，面对新茶饮和现烤烘焙的冲击毫无还手之力，最终以最不体面的方式告别了舞台。

与此同时，那个代表着港式甜品黄金时代的许留山，也在2025年几乎从内地市场绝迹。继香港地区的大规模清盘后，内地最后几家特许经营门店在今年悄然关闭。当年轻人的下午茶被奶茶和咖啡彻底占据，这碗曾经风靡一时的芒果西米捞，终究成为了时代的眼泪。

而传统商超的噩梦在2025年仍在延续，老牌零售企业步步高虽然经历了破产重整勉强保住上市地位，但业务版图已支离破碎，大量门店易主，曾经的区域零售之王光环不再。

2025年的寒风同样吹向了那些看似光鲜的高端服务业，甚至引发了一场关于「预付制」的信任危机。

经营了近40年的健身巨头舒适堡在2025年彻底崩盘，全线关店的消息在深夜传出，几十万会员的千亿级预付款瞬间冻结。这不仅是一家企业的死亡，更是对整个健身行业信用体系的毁灭性打击。紧随其后，威尔士等其他大型连锁品牌也频频传出欠薪风波。

而在瑜伽赛道，曾经标榜长期主义的梵音瑜伽余震未平，2025年又有多家主打高端生活方式的普拉提工作室和瑜伽连锁（如Pure的区域性收缩）陷入资金链断裂的泥潭。中产阶级突然发现，自己花重金购买的「自律」和「生活方式」，在商家跑路面前一文不值。

此外，一些曾经火热的细分赛道也在2025年迎来了「沉默的螺旋」。

曾经在2021年被资本疯狂争抢的「新中式面馆」——陈香贵、马记永、张拉拉等，在2025年虽然没有完全消失，但都迎来了大规模的闭店潮和估值归零。曾经一碗面估值一个亿的疯狂时代，在2025年变成了一个笑话。

翻看这份2025年的「死亡名录」，我们看到的不是偶然的经营失误，而是旧有商业逻辑的集体失效。无论是钟薛高的流量法则，国美的渠道霸权，还是舒适堡的资金池游戏，在2025年这个分水岭，都被市场无情地抛弃了。

然而，商业世界遵循能量守恒。当这些庞然大物倒下释放出巨大的市场空间时，另一股力量正在废墟之上野蛮生长。

与第一部分惨烈的「死亡名录」形成鲜明互文的，是2025年资本市场的另一番热闹景象。当旧时代的恐龙倒下，适应新气候的物种正在疯狂抢占生态位。

我们首先快速扫描这份「2025幸存者名单」：

在新茶饮赛道，出现了史无前例的「排队敲钟」盛况。继蜜雪冰城不仅业绩长虹且在海外大杀四方之外，茶百道、古茗、沪上阿姨等腰部品牌在2025年终于完成了港股IPO的最后冲刺。它们不再是单纯的街边店，而是变成了资本市场上的一个个代码。

在餐饮赛道，绿茶餐厅和遇见小面等以标准化著称的品牌成功上市；而在二级市场，泡泡玛特股价创下新高，老铺黄金不仅业绩翻倍，更成为消费股中的「避险资产」。

为什么是它们？在2025年这个公认的「消费寒冬」，这些企业为何能活得如火如荼？

1）供应链的「降维打击」：从卖产品到卖效率

2025年新茶饮和大众餐饮的集体突围，本质上是供应链工业化的胜利。

过去餐饮讲究「手作」、「匠心」，但在2025年，市场只相信「极致性价比」。蜜雪冰城之所以能成为市场霸主，并非因为奶茶更好喝，而是因为它本质上是一家农业科技与物流公司。通过自建柠檬种植基地、茶叶工厂和覆盖全球的物流网络，它将成本压到了竞争对手无法理解的低位。

同样的逻辑也支撑了古茗和茶百道的上市。这两家企业在2025年竞争最激烈的动作不是推新品，而是疯狂建设冷链和仓储。谁能把一杯鲜果茶的履约成本降低0.5元，谁就能在终端价格战中活下来。

绿茶餐厅和遇见小面的上市逻辑同理。它们是餐饮业「去厨师化」的标杆。中央厨房预制率的提升，使得单店模型极度稳定，不依赖大厨，不仅降低了人力成本，更重要的是保证了扩张时的品控不走样。资本看重的不是味道惊艳，而是这种「像造汽车一样造饭」的确定性。

2）「口红效应」的极致化：兜售廉价的多巴胺

在宏观经济承压的2025年，消费者削减了大宗开支（房、车、奢侈品），但对于「小额快乐」的需求反而爆发式增长。这就是泡泡玛特和新茶饮股价大涨的心理学基础。

新茶饮在2025年已经超越了饮料的属性，成为了一种「廉价的社交货币」和「情绪安慰剂」。十几块钱一杯的奶茶，是年轻人在高压生活中成本最低的快乐来源。这种高频、低价、成瘾性的消费特征，使其具有极强的抗周期属性。

而泡泡玛特的业绩飙升，则是因为它精准拿捏了「情绪价值」。在2025年，它成功从单纯的盲盒销售商转型为全球化的IP运营公司。其核心IP（如Labubu、Skullpanda）在东南亚和欧美市场的爆发，证明了「可爱」和「陪伴感」是全球通用的语言。消费者购买的不是塑料玩偶，而是一种精神寄托。这种非理性的情感溢价，构成了泡泡玛特极高的护城河。

3）出海：估值的第二增长曲线

最后，必须客观指出，这些企业在2025年之所以被资本看好，一个核心原因在于「内卷外溢」。

无论是蜜雪冰城在东南亚的万店规模，还是泡泡玛特在泰国的现象级排队，亦或是新茶饮品牌集体布局欧美，都向市场讲述了一个性感的宏大叙事：中国消费品牌的全球化元年。

国内市场已经触及天花板，增量有限且内卷严重。但这些头部企业将在中国市场练就的「极致效率」和「成熟模型」复制到海外时，形成了降维打击。资本市场给予的高估值，很大程度上是透支了它们成为「下一个星巴克」或「下一个乐高」的预期。

可见，2025年的赢家，没有中间派。

企业的生死是海面上的浪花，那么资本的流向就是深海的洋流。

站在2025年的终点，我们需要透过喧嚣的IPO和惨烈的破产表象，去审视更底层的逻辑：钱，到底去了哪里？

2025年的消费资本市场，用一个词形容就是——断崖式冷静。

数据显示，2025年前三季度新消费品牌累计融资仅74起，相比于2024年同期的133起，锐减近一半。这一「腰斩」级的数据，标志着资本市场彻底告别了「盲目撒钱」的时代。曾经那种「天使轮看人、A轮看赛道」的狂热不复存在，取而代之的是极致的「双向筛选」。

但在整体遇冷的背景下，资金的流向却呈现出极高的集中度：

餐饮依然是「压舱石」，在74起融资中，餐饮品牌占据了45起，占比超过六成。这说明在经济波动周期中，具备高频刚需属性的餐饮业态，依然是资本最看重的避风港。

零售品牌录得21起融资，但逻辑已变。资本不再单纯为渠道扩张买单，而是重仓押注「科技消费」与「硬核IP」。

在资本紧缩的2025年，能拿到钱的企业，都代表了市场对未来的长期下注。具体来看，三大赛道呈现出截然不同的生存逻辑。

首先是餐饮赛道，45起餐饮融资揭示了一个核心变化——资本不再迷信网红爆款，而是通过供应链寻找安全感。

以完成3000万元B轮融资的肆月河豚为例，资本看中的并非仅仅是餐厅本身，而是其背后拥有的国家级河豚养殖与宰杀资质。这种对上游供应链掌控能力的考核，已成为融资的硬门槛。

福来魏（陕西小吃）、贵凤凰（贵州味）、鹅潮餐饮（潮汕狮头鹅）等表明「大一统」的品牌机会变少，深耕地方风味、具备极强产品差异化的品牌正在迎来春天。

其次，甚至连咖啡赛道也出现了技术流。星巴克投资的拿小咖以及WinnCafe稳因咖啡，均主打AI与智能咖啡机技术。资本正在押注「无人化/智能化」对人力成本的极致压缩。

零售赛道的21起融资中，也是冰火两重天。传统零售遇冷，但具备技术壁垒和情绪价值的品牌却拿到了大钱。

AR眼镜品牌Viture完成了总额约1亿美元的两轮融资，资金直指全球扩张与AI生态构建。专注于3D打印的第二人生也接连获投。这印证了在降本增效的大环境下，具有颠覆性潜力的科技消费赛道是资本唯一的「重仓区」。

潮玩IP方面，TOP TOY完成近6000万美元融资，估值冲上100亿港元并递交招股书。Letsvan（熠起文化）被全资收购并升级为「奇梦岛」。这些案例表明，泡泡玛特火热后，这些拥有全球化潜力的IP资产，依然是二级市场最认可的「硬通货」。

除了上述这些，还有两个特殊的赛道揭示了未来的人口红利方向。

银发经济：专注于中老年「聚会旅游+社区电商」的共比邻获得融资，其在长三角的快速布局证明了「有钱有闲」的老年群体才是消费升级的最后堡垒。

宠物赛道2.0：前盒马CEO侯毅联合创办的派特鲜生完成了2500万美元天使轮融资，主打「宠物鲜食+线下零售」。这不仅是明星创业者的光环，更代表了宠物消费从「吃饱」向「吃好」的结构性升级。

回头看去，2025年倒下的超级鸟局等品牌，死因多为扩张失控和供应链混乱。2026年，不管是卖奶茶还是卖河豚，所有活下来的品牌都将变成「农业公司」或「物流公司」。资本将彻底抛弃那些没有核心复购能力、只靠营销流量的空壳。

科技不再是噱头，而是生存工具——

从Viture的1亿美元融资到拿小咖的智能终端，2026年的消费企业必须具备「含科量」。AI不仅用于生成营销文案，更将直接介入生产（如3D打印潮玩）和履约（如智能咖啡机），成为对抗高昂人力成本的唯一解药。

绿茶集团的长跑上市、TOP TOY的港股冲刺、Viture的全球分销，都在释放同一个信号：国内市场已成存量红海。2026年，衡量一个消费品牌价值的核心指标，将从「全国千店」升级为「全球分销」。

2025年的中国消费市场，像极了一场残酷的达尔文实验。

我们目睹了钟薛高、虎头局们的陨落，那是旧时代「流量泡沫」的破灭；我们见证了蜜雪冰城、泡泡玛特、老铺黄金的崛起，那是新时代「效率、情绪与资产」逻辑的胜利。

这一年告诉我们，那个「不管卖什么都能飞上天」的镀金时代结束了，一个考验真金火炼的「钢铁时代」已经到来。

对于所有的消费从业者而言，2026年不会更轻松，但方向会更清晰。在这个存量博弈的时代，唯有那些敬畏常识、深耕供应链、真诚对待消费者的企业，才能穿越周期。

毕竟，潮水退去之后，留下的才是真正的坚固岩石。

要说文创届的顶流，那一定非故宫日历莫属。

当时是民国文人新年必备伴手礼......

一经发售，各界名流在新春走亲访友时总把它当做送礼首选。

学者俞平伯曾将《故宫日历》送给老师周作人。作家梁实秋也在信中提过获赠《故宫日历》的事。

如今故宫日历已然成为中国日历界的“顶流”。

• 2010 首版 30 万册 3 天售罄

• 2015 羊年 110 万册，刷新国内日历纪录

• 2024 甲辰龙年版，预售 48 小时即突破 80 万册

它已不仅是日历，更是“全民文化 IP”。年年都卖到脱销断货，好评如潮。

2026丙午马年马到成功！

故宫出版社推出《故宫日历》马年生肖版！这一次的玩法又会让你一整个期待住！瑞马传捷报，金榜正题名！

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2026可是“火马年“！马，自古以来有奔腾不息、勇往直前的寓意。

是机遇、奋进、成功的一年，2026马年是适合开拓事业、加速发展、实现目标的“快车道”年份！

火的特性是热情、光明、活力！火马结合，意味着这一年的能量将格外旺盛，充满创造力与机遇！

具有非常特殊和积极的含义！

故宫推出2026年马年日历，既是传统的延续，又是新一轮的开拓与创新！

无论是自买送人珍藏，放置案头都有一马当先、马到成功，红红火火的好意头！

每年年底，故宫里都能看到排着长长的队买故宫日历和盖章。

每一枚章都有着特殊的意头，遇到老师有耐心还会讲解：

「葫芦大吉」章，祝愿一家人吉祥如意、福寿安康;

「荷喜纹」章，愿有情人终成眷属,

「奉旨读书」章，希望时时谨记多学习、多念书!

章越多，越珍贵。

因为故宫的章分散在整个故宫，没有3万步是盖不完的。几十枚印章，光印上一本就要一天，时间有限非常少人能盖完。

还记得每年故宫日历一本难求的场景么？

还没开始抢，代购业务就火热得很，原本定价126的故宫日历，盖章版卖到233多元，贵了100多。

丙午马年《故宫日历·2026年》！盖章版故宫日历生肖版，依旧是加量不加价：正价购买，故宫日历故宫盖章版，包邮到家~

60枚手工盖章，加量不加价！

题材涉猎范围之广，仅此处有。

罕见的故宫四季、北京故宫特有的章——

大量故宫文物文物：乾隆皇帝大阅图、东汉铜奔马、徐悲鸿双马图、凤冠、大吉葫芦、故宫铜狮、金瓯永固杯、平复帖等。

故宫的交泰殿、中和殿、乾清宫、太和殿、保和殿、神武门；

还有故宫元素、门神、清明上河图……总共60枚手工章！

让你不用排队，也能一次性收齐！

还有三重好礼，依然加量不加价！

赠品A：生日快乐水晶贴纸，送本命年合适不过！

赠品B：宣纸版百骏图，长80cm*宽30cm

赠品C：十二兽首钢印贴纸

足不出户、不用排队就能拿下这份文创顶流！

2026《故宫日历》生肖版，一册在手，千年文意与匠心跃然纸上；

愿您翻页即逢吉兆，提笔如揽长风——金榜题名，马到成功！

这样的一本故宫日历2026马年版，作为新一年的礼物：

送给自己，有事业投资马到成功的意头！事业万马奔腾，蓬勃发展，一片繁荣。

送给本命年的自己和家人朋友，火催鸿运，龙马精神，一马当先！

推文售价 126元

 01 

掌间紫禁城

一册日历，照见华夏千年文脉

在故宫博物院即将迎来建院百年之时，新一年的《故宫日历》如约而至，开启故宫第二个百年！

2026年，是丙午马年。《故宫日历》生肖版，选取骏马、名士、教育、文房等主题文物，既彰显教育为国之根本的理念，阐扬尊师重教、慎终追远的道理。

又非常非常适合送给孩子、学生、师长、挚友、长辈！

有事业、学业上一举高中、马到成功好意头！

自己事业，驰骋天下的精神气质！

从一月“马到成功”的吉兆开篇，到十二月“文光射斗”的华彩收束。

这本日历循着骏马、科举、文房、鸿儒的脉络，把紫禁城的历史、艺术与文人传统串成一条绵延不断的文化长河。

一月、二月，以“马到成功”“驰骋天下”为主题，精选历代文物中的骏马形象，展现奔腾不息的精神气质；

如金人赵霖的《昭陵六骏图》以战马的赫赫战功记录唐太宗李世民平定四方的功绩和大唐开国的艰辛与荣耀，兼具艺术性与故事性。

三月聚焦皇家御马，内府珍藏的宝马良驹跃然纸上，尽显皇家气派；

比如，宋代李公麟的《临韦偃牧放图卷》和元赵孟頫的《秋郊饮马图》都是绘画史上的名作，从中可管窥古代帝王对马政的重视程度。

四月、五月，走进“进士之路”，通过科举主题文物，讲述历代才俊金榜题名、步入仕途的奋斗历程；

六月文苑英才、七月饱学之士、八月往来鸿儒、九月圣贤德迹，群星璀璨，鸿儒名士与至圣先师联袂登场，辉映千秋；

十月聚焦宫廷教育，还原上书房的严谨学习与趣味生活；

十一月以“书房雅韵”为题，走进紫禁城的书香世界，插架芸编、牙签万轴，尽藏于大小书房之中；

十二月“文光射斗”，蟾宫折桂、鱼跃龙门等寓意吉祥的文物悉数亮相，为全年画上圆满句号。

翻开它，便瞬间沉静下来。它不只是告诉你“这是什么”，更会娓娓道来其背后的历史脉络、艺术价值与文化寓意。

推文售价 126元

 02 

60枚故宫主题印章

精美绝伦，享皇家福气传承

故宫日历盖章版，为何年年如此火？

因为拿到实物，你就会上瘾！不信你看看前几年的用户评价：

「被震撼到！」

「感觉身临其境」

「盖章特别用心」

「盖章版太满意了」

「值得珍藏」

……

今年的更胜往年，拿到手超出预期~

60枚印章，枚枚珍贵，章章稀罕！

马年的主题：徐悲鸿双马图、东汉铜奔马、乾隆皇帝大阅图，寓意一马当先，马到成功！

《双骏图》中的双马从远处疾驰而 来，它们昂首天外，奋蹄如飞，意气风发，充满鼓舞人心的力量。

“马踏飞燕”铜奔马是甘肃省博物馆的镇馆之宝，其造型矫健精美，作昂首嘶鸣，疾足奔驰状，显示了一种勇往直前的豪情壮志。

乾乾隆皇帝大阅图由意大利传教士画家郎世宁主笔，中国宫廷画家协助完成，将西方绘画技法与中国审美传统巧妙结合，开创了清代宫廷绘画的新风格。

罕见的故宫四季、北京故宫特有的章——

大量珍贵的故宫文物章，比如清金瓯永固杯，乾隆帝的心头之爱，寓意江山稳定，对国土永葆、天下太平的美好祈愿。

青玉大禹治水图山子、郎窑红釉穿带直口瓶……

东汉铜奔马、凤冠、大吉葫芦、故宫铜狮、金瓯永固杯、平复帖等等。

故宫的交泰殿、中和殿、乾清宫、太和殿、保和殿、神武门……

书脊加盖一枚“故宫博物院”的骑缝章。

这块牌匾由郭沫若于20世纪50年代题写，至今仍悬于故宫神武门之上。