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同样是碳基生物，大家有没有想过马斯克、山姆·奥特曼、乔布斯、扎克伯格、黄仁勋、贝佐斯……这些人为什么那么成功？

是天赋异禀吗？我认为不是，这里肥猫就献丑给大家分析一下，这些人身上的几个极其反人性的特质。

第一，极度的“第一性原理”思维

这个词被马斯克说烂了，但我认为真正能看懂的人没多少。

绝大多数人思考问题，用的是“类比思维”。别人怎么做，我就怎么做；大家都说不行，那肯定就不行。

但马斯克不这么想。

当所有人告诉他，造火箭太贵了，只有国家队能玩。他没去问别人怎么造，而是去问物理学：

火箭到底是由什么组成的？铝合金、钛、铜、碳纤维。这些原材料在市场上多少钱？

一算，才占火箭成本的2%。

哪怕加上加工费、人工费，成本也能降到现在价格的十分之一。于是，SpaceX诞生了，航天工业被颠覆了。

这叫什么？这就叫“剥离表象，直击本质”。

乔布斯也是一样。当诺基亚还在研究怎么把键盘做得更舒服时，乔布斯在想：手机的本质是什么？是交互。

既然是交互，为什么要被那个固定的物理键盘限制死？

于是，他干掉了键盘，搞出了多点触控的大屏幕。

这种思维方式，就是不接受任何“既定事实”，只遵循最基础的物理定律和逻辑。

他们在看世界时，看到的不是“墙”，而是墙背后的砖头、水泥和钢筋。

他们敢于拆墙，因为他们知道墙是怎么砌起来的。

第二，近乎病态的“现实扭曲力场”

这个词来源于电影《星际迷航》，特指外星人通过精神力量建造了新世界。《苹果往事》这本书中，作者用这个词来形容乔布斯的强大气场。

但我发现，那些成功的人身上都有这股劲儿。

什么意思？

就是他们有一种强大的精神力量，能让周围的人相信：不可能的事情，是可以实现的。

你跟黄仁勋说：“老黄，这个芯片现在的技术搞不出来，算力不够。”
老黄会盯着你的眼睛，用一种不容置疑的语气告诉你：“能搞出来，而且必须在6个月内搞出来。”

你会觉得他疯了。但神奇的是，在他的这种高压、这种信念的感召下，团队真的就超常发挥，把不可能变成了可能。

OpenAI的CEO山姆·奥特曼说过：自信是一种非常强大的力量。如果你真的相信你能改变世界，这种信念本身就会增加你成功的概率。

这在心理学上叫“自证预言”。

普通人是“看见了才相信”，他们是“相信了才能看见”。

他们活在自己构建的未来里，然后硬生生地把现实拽向那个未来。

这种人，往往看起来固执、霸道、不听劝。但在开辟新赛道时，这种偏执就是打破旧世界的锤子。

第三，对“失败”的重新定义。

在我们的认知里，失败是个贬义词，是不好的。

但在贝佐斯眼里，失败是资产，是必须付出的研发成本。

亚马逊搞砸过Fire Phone，亏了一亿多美金。贝佐斯在股东信里怎么说？他说：“如果你觉得这算大的失败，那你等着，我们以后还有更大的。”

他甚至说：“如果我们没有失败，那就说明我们创新得还不够大胆。”

扎克伯格也是。Facebook（现在的Meta）早期的口号就是“Move fast and break things”（快速行动，打破常规）。

如果不打破点什么，说明你跑得还不够快。

这种失败被称为“聪明的失败”。它不是因为懒惰或愚蠢，而是为了探索新知而主动进行的实验。

在他们看来，失败不是终点，而是数据采集的过程。每一次宕机，都是在告诉他们：这条路不通，换一条，离成功又近了一步。

他们拥有“反脆弱”的系统，压力和混乱只会让他们进化得更快。

第四，极致的“延迟满足”与“长期主义”。

这个特质在贝佐斯身上体现得淋漓尽致。

亚马逊为了抢占市场，连续亏损了20年。华尔街的分析师骂他是疯子，投资人跑了一大半。

但贝佐斯不为所动。他在1997年的第一封致股东信，标题就叫：《一切都是为了长远》。

他把所有赚来的钱，全部投入到物流、云计算、研发中。他不在乎这个季度的财报好不好看，他在乎的是十年后亚马逊还在不在，是不是变得更强了。

这种定力，太可怕了。

在这个浮躁的时代，大家都想赚快钱，都想一夜暴富。谁愿意为了一个十年后的愿景，去忍受当下的亏损、质疑和嘲笑？

只有顶级强者愿意。

他们是时间的朋友。他们知道，伟大的事物都需要时间的酝酿。他们能忍受漫长的黑暗，因为他们确信隧道尽头有光。

这四种特质：第一性原理、现实扭曲力场、重新定义失败、长期主义。

听起来都很反人性。

是的，因为顺应人性只能让你舒服，逆着人性才能让你杰出。

成功不是一种结果，而是一种状态。

它属于那些敢于向常识发起挑战的人，那些在废墟上依然仰望星空的人，
那些把生命当成一场盛大实验的人。

你我共勉。

关于肥猫:

毕业于中央财经大学。全网60万粉丝，自媒体ip孵化、爆文写作教练；基金深度研究和投资者；

做投资，肥猫是认真的，19年投资经验，著书《指数基金投资从入门到精通》（中国铁道出版社 作者：不在此山中）

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另：想链接肥猫，和我讨论自媒体和投资的，可通过以下方式找到我，加之后，发送“书单”二字，可以得到我精选的20本人生逆袭必读书单

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有多少人对强大的理解是：坚不可摧，是刀枪不入，是没有任何人能伤害得了你，是没有任何痛苦能击中你。

如果你了解过“接纳承诺疗法”，你会明白一个违反直觉的真理：

真正的内心强大，不是对抗，而是“允许”。

最高级的能量状态，就是一种彻底的、毫无保留的“臣服”：允许任何人离开，允许痛苦出现，允许生活失控。

一、只有弱者才想控制，强者都在顺流而下

咱们先从脑科学的角度，扒一扒“痛苦”的根源。

为什么当一个人离开你，或者当一种痛苦的情绪袭来时，你会那么难受？

在神经科学里，这叫“预测误差”。

你的大脑是一个疯狂的“预测机器”。为了生存，它本能地追求确定性。预测那个人会永远爱你，预测明天会和今天一样安稳。

当现实（他走了）和预测（他会留下）发生冲突时，你大脑的“纠错中心”会瞬间报警。

这种报警，就是你感觉到的“心痛”。

大多数人的反应是什么？是修正现实。

你拼命去挽留，拼命去对抗现实，试图把现实扭回你预测的轨道上。

就像祥林嫂逢人就说：我真傻,真的……

但是，心理学教授卡罗尔·德温克告诉我们，这是一种低级的防御机制。

你在跟“无常”这个宇宙公理对抗。

真正的高手，修的是什么？修的是修正预测，而不是修正客观事实。

看看德国哲学家尼采。

当年他疯狂爱上了才女卢·莎乐美。那是他灵魂的伴侣，他甚至低三下四地求婚。结果呢？莎乐美拒绝了他，甚至跟他的朋友跑了。

尼采痛吗？痛不欲生。他甚至想过自杀。

但他没有去死缠烂打，没有去报复，也没有强行让自己“不痛”。

他允许了莎乐美的离开。他把这份巨大的、撕裂般的痛苦，当成了燃料。

他一个人跑到了阿尔卑斯山的森林里，在极致的孤独中，让痛苦穿过身体。正是因为这份痛苦的淬炼，他写出了震古烁今的《查拉图斯特拉如是说》。

允许离开，是因为我确信，我才是那个“常量”。 

强者的逻辑是：哪怕身边的人换了一茬又一茬，哪怕世界变了天，我的内核依然稳如泰山。

二、痛苦不是你的敌人，是你的信使

再来说说“痛苦”。

遭遇到人生的重大变故后，很多人会问：“怎么才能戒掉痛苦？”

哈佛大学心理学教授丹尼尔·韦格纳做过一个著名的“白熊实验”。

他告诉受试者：在接下来的五分钟里，你可以想任何东西，但千万不要想一头白色的熊。

结果呢？所有人的脑子里全是白熊。

你越是压抑痛苦，痛苦的反弹力就越强。

你可以把它理解成一种力，力的作用是相互的，你越对抗，就越受力，对你的影响就越大。

所以，我才说：爱的反义词不是恨，是遗忘。

当你恨着一个人，证明你对他还有爱，古龙写的爱恨情仇多半都是这样。

真正的不爱，是永远地放下，彻底地遗忘。

鲁米，我最喜欢的诗人，他有首诗，叫《客栈》。

他说：每个人就像一家客栈。每个早晨，总有新的客人光顾。喜悦、沮丧、卑劣、瞬间的觉知，都像是陌生来客。

欢迎和招待每一位客人! 即使他们满怀悲伤，即使他们来扫荡你的客房，将家具一扫而光。

痛苦是带着“信息”来的。

焦虑在告诉你，这件事很重要，你需要准备；悲伤在告诉你，你失去的东西很珍贵，你需要哀悼；愤怒在告诉你，你的边界被侵犯了，你需要反击。

痛苦是你的信使，你把它拒之门外，就永远收不到那封关乎你成长的信。

我经常举这个经典案例。

著名的心理学家维克多·弗兰克尔，在纳粹集中营里，每天面对死亡、饥饿、毒打。

如果他试图去对抗这种痛苦，他早就精神崩溃了。

他做了什么？他允许这一切发生。

他把自己抽离出来，作为一个观察者，去研究自己在极端痛苦下的心理反应。他把这种地狱般的折磨，转化成了某种“意义”。

他说：人所拥有的任何东西，都可以被剥夺，唯独人性最后的自由——也就是在任何境遇中选择一种态度和生活方式的自由——不能被剥夺。

这就是“允许”的力量。

当你不与痛苦对抗时，痛苦就穿过了你，变成了你的智慧。

三、“不执着”是种高维智慧

“允许”不是摆烂，更不是无所谓。

它是一种高维度的“认知重构”。

在量子力学里，有一个“观察者效应”。当你死盯着一个粒子（一个人、一件事）时，它的状态就坍缩了，死板了。

很多人活得累，是因为有“剧本执念”。

“30岁必须结婚”，“孩子必须优秀”，“付出必须有回报”。

你给自己写了个剧本，还要强迫全世界配合你演戏。一旦有人不按剧本念台词，你就崩了。

《悉达多》里说：“我无权去评判别人的生活，我只能判断自己是否应该那样生活。”

真正的通透，是把那个“必须”去掉。

这让我想起杨绛先生。

当她的女儿钱瑗去世，丈夫钱钟书也去世，只剩下她孤身一人时。那是怎样的痛？

她说：“我们仨，再也聚不到了。”

但她没有崩溃，没有怨天尤人。她允许了生死的别离，允许了孤独的降临。她安安静静地整理丈夫的手稿，安安静静地翻译柏拉图，安安静静地写下《我们仨》。

“世界是自己的，与他人毫无关系。”

我知道，道理都懂，但做起来很难。

心痛的时候，怎么允许？尤其是面对生离死别时，如何允许？

这里给大家三个可实操的方法：

1. 练习“命名”而非“认同”

当痛苦来袭，不要说“我很痛苦”。

要说：“我注意到了，痛苦正在拜访我。”

把“我”和“情绪”剥离开。你是天空，情绪只是飘过的乌云。天永远不会因为云而塌下来。

2. 把“为什么”换成“是什么”

别问“为什么他要离开？”“为什么我这么倒霉？”

这是反刍，是自我攻击。

要问：“现在发生的是什么？我现在的感受是什么？”

当你开始客观描述当下的体验时，你的前额叶皮层（理性脑）就启动了，杏仁核（情绪脑）就会慢慢冷却。

3. “课题分离”

这是阿德勒心理学的核心。

他要走，那是他的课题；他怎么看你，那是他的课题。

你能不能过好剩下的日子，这才是你的课题。

不要去抢别人的课题做，也别让别人干涉你的课题。

对大部分人而言，人生不如意，十之八九。人生就是一场场不断的告别。

告别童年，告别青春，告别爱人，最后告别自己。

如果你什么都想抓，最后什么都抓不住。

真正的强大，不是紧握双拳，而是摊开双手。

你要相信，凡是离开你的，本来就不属于你。

只有当你允许错的人离开，对的人才能进场；允许旧的自我破碎，新的自我才能重生。

你我共勉。

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你有没有想过，很多时候，我们的能量不是被工作耗尽的，也不是被学习累垮的，而是被“讨厌”这种情绪给漏光的。

讨厌一个人，是你这辈子做过最亏本的买卖。

你想想看，那个让你咬牙切齿的同事，那个背叛你的朋友，那个让你如鲠在喉的曾经的恋人。

你吃饭在想他，走路在想他，有的甚至半夜气醒了还在想他。

你用你宝贵的脑容量，用你珍贵的肾上腺素，免费为他搭建了一个舞台，让他当主角，把你的人生搞得乌烟瘴气。

而他呢？毫发无伤。

这不叫讨厌，这叫“自残”。

在能量守恒的世界里，你的每一分恨意，都是在源源不断地向自己输送负能量。

真正的高手，早就戒掉了“讨厌”这种低级情绪。

他们不是圣母，也不是没脾气，而是他们太懂得计算“能量ROI”（投资回报率）了。

来看看秦始皇。

你以为他喜欢尉缭吗？尉缭第一次见他，就骂他长得像豺狼，说他刻薄寡恩，还想偷偷跑路。

换作普通人，早把他五马分尸了。但秦始皇怎么做？他不仅没杀，还把尉缭抓回来，给他穿最好的衣服，吃最好的食物，甚至对他言听计从。

为什么？因为秦始皇眼里没有“喜不喜欢”，只有“有没有用”。尉缭有统一天下的谋略，这就是最大的价值。

讨厌，是一种情绪；利用，是一种能力。

秦始皇把对尉缭的“不爽”，转化成了统一六国的“燃料”。

这就是能量不外泄的顶级心法——“把对手物化，把情绪工具化”。

再看看乔布斯。

大家都知道他脾气暴躁，但很少有人知道他对“讨厌”的处理方式。

当年他被赶出苹果，那个把他踢走的CEO斯卡利，直接造成了他一生的耻辱。

普通人会怎么做？沉溺在仇恨里，变成祥林嫂，逢人就blabla。

但乔布斯做了什么？

他去创办了皮克斯，去做了NeXT，他把所有的愤怒都转化成了创造力。

当他重回苹果时，他没有去报复斯卡利，而是专注于打造iPod、iPhone。

在斯坦福大学那场著名的演讲里，他说：“Getting fired from Apple was the best thing that could have ever happened to me.”（被苹果解雇是我人生中发生的最好的事）。

你看，他把那个巨大的“讨厌”，炼化成了人生升级的垫脚石。

恨意，如果不能转化成动力，那就是一种纯粹的内耗。讨厌一个人，不仅让你心情变差，还会让你智商变低。

那么，如何在面对烂人烂事时，保持能量不外泄呢？

这里给大家分享三步。

第一步：抽离视角，把他变成“NPC”

当你要生气的时候，试着把灵魂抽离出身体，像看电影一样看眼前这个人。

告诉自己：他只是我人生剧本里的一个NPC（非玩家角色），他的设定就是来给我制造麻烦的，就像游戏里的拦路小怪。

你会讨厌游戏里的小怪吗？

一旦你把他定义为NPC，你的情绪就从“愤怒”变成了“审视”。

你就看着他，像个跳梁小丑一般，在那里蹦跶，你只需笃定目标，走你的路。

第二步：课题分离，把垃圾扔回去

这是阿德勒心理学的核心。分清楚，什么是你的课题，什么是他的课题。

他没教养，那是他的课题；他使坏，那是他人品有问题。

如果你因为他的课题而生气，你就背负了他的课题。

就像有人扔给你一袋垃圾，你不仅接住了，还打开闻了闻，说“真臭”。

那是傻。

真正厉害的人，是根本不接。你扔你的垃圾，我走我的花路。

第三步：利用他的剩余价值

这听起来很冷酷，但很有效。

如果实在避不开，那就利用他。

他挑剔，就利用他来打磨你的细节；

他攻击，就利用他来锻炼你的抗压能力；

他虚伪，就利用他来提升你的鉴人眼力。

曾国藩在京城做官时，被同僚针对，被上司打压。他日记里写满了痛苦，但他怎么做的？他把这些打压当成了修身养性的磨刀石。

“咬得菜根，百事可做。”

每一次的恶心，都是为了让你日后面对更大的恶心时，能面不改色。这不是忍气吞声，这是借力打力。

永远不要讨厌任何人，因为讨厌是一种高强度的关注。

在这个注意力稀缺的时代，关注就是最昂贵的资产。

他/她不配占用你的注意力带宽。

把这种资产浪费在烂人身上，是对自己生命最大的挥霍。

你的能量，应该用来读书、用来运动、用来搞钱，用来爱那个值得的人，用来去看不一样的世界。

当你的能量足够强、内核足够稳,那些烂人烂事，就像阳光下的雪花，不用你去扫，自己就融化了。

别让任何人，拥有掌控你情绪的遥控器；

别让任何事，成为你能量外泄的缺口。

从今天起，收回你的讨厌，关上你的心门。

让每一个试图激怒你的人，一拳打在棉花上；让每一次试图消耗你的事，都变成你成长的养料。

记住，不是每个人都配得上你的讨厌。因为讨厌是一种关注、一种在乎、一种能量消耗。这些，他/她，配吗？

最后分享一句我很喜欢的话：别人朝我扔泥巴，我用泥巴种鲜花。

你我共勉。

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作为一个母亲，当我在网上看到这句话的时候，不禁陷入了思考，因为，曾经我也深陷教育焦虑，因为，我自己就是在偏控制的环境中长大的，并且，从结果来看，我母亲对我的跌跌不休，好像还是有效果的。

直到有一段时间，我的高压换来了女儿的激烈反抗，我们的关系变得特别糟糕，有时候甚至歇斯底里，于是，开始痛定思痛，去大量阅读育儿的书籍。

现在虽然女儿在成绩上不能算是特别优秀，但也不错，重要的是，我们的亲子关系非常好。

昨晚，她跟我说，妈妈，我发生了一个巨大的变化，我问，什么变化呀，她回答，以前，我特别担心数学考试出成绩，这几天，突然很期待。

为什么说“松弛”是一种高级的教育。下面，我试图从三个方面来分析这个问题：

一、紧绷，是智商的“屠刀”

很多家长有个误区：觉得孩子这就得盯着，弦，就得崩着，一松劲儿，孩子就废了。

我之前的文章，不止一次提到过“带宽”的概念。

我们的大脑就像一台电脑，内存是有限的。

如果你每天让孩子生活在恐惧、焦虑和高压之中，担心考不好被骂，担心排名下降被罚，她的大脑内存就会被这些“情绪垃圾”占满。

试想，当一个孩子的“带宽”被恐惧占满时，她哪还有空间去思考复杂的数学题？哪还有余力去搞创造性的实验？

没有了。

长期的压力会显著提高皮质醇（压力荷尔蒙）的水平。而高浓度的皮质醇，会直接损伤海马体——那是大脑里负责记忆和学习的核心区域。

也就是说，你越吼，原本聪明的孩子，真的会越“笨”。

大家一定有过这样的体验，就是你在教孩子做题的时候，你一叫，孩子最简单的都不会了，那是因为，彼时她的大脑被恐惧霸占，一片空白，还怎么思考？

看看历史上那些真正的顶级大师。

物理学家费曼，拿了诺贝尔奖，还是个顽童，没事儿就去酒吧敲架子鼓；
达尔文，小时候被父亲笑“游手好闲”，整天就知道在花园里玩虫子。

正是这种“松弛”，给了他们大脑足够的“带宽”，让他们能在那片自由的土壤里，开出改变世界的花。

我之前也写过一篇文章，《人被凝视，就会变蠢》。

二、容错率，决定了天花板

“松弛”的孩子更有后劲。为什么？

因为松弛的背后，是极高的安全感。而安全感，是创新的地基。

艾米·埃德蒙森教授，研究了谷歌最高效的团队，发现他们都有一个共同点：心理安全感。

简单说，就是“在这里，我搞砸了也没关系，没人会嘲笑我，没人会审判我。”

家庭也是一样。

如果一个孩子考了95分，回到家，妈妈的第一反应是：“那5分丢哪儿了？为什么隔壁小明考了100？”

那这个家，就是“地狱模式”。孩子会立刻开启防御机制，他不再敢挑战难题，不再敢尝试新事物，因为“不犯错”成了生存的唯一法则。

一旦为了“不犯错”而活，人就废了一半。

咱们看看著名的“一门三院士”——梁启超家族。

梁启超有九个孩子，个个成才。他是怎么当爹的？

他在给孩子们的信里写道：“至于学位，得不得到无所谓……凡学问，贵在有趣味。”

二女儿梁思庄考大学失利，梁启超非但没骂，反而写信安慰：“庄庄，成绩不好没关系，千万别着急，身子要紧。”

这就是顶级的松弛。

这种松弛，不是放任自流，而是告诉孩子：家是你永远的退路，不是你的法庭。

当孩子知道，无论她在外面遭遇了什么风雨，回到家都有一碗热汤，而不是一顿冷嘲热讽时，她才敢去外面那个残酷的世界里，开拓出自己的那条路。

说到这里，我想起了之前看过的一部电影，《你的孩子不是你的孩子》，电影其中的一个单元是《茉莉的最后一天》。

电影里的妈妈在家里各个地方安装摄像头，自己就在卧室里随时监视孩子的一举一动，像一个审判长，从高处注视着你的一举一动，说实话，我真的感觉不寒而栗，这样的家别说安全感，简直让人窒息。

三、内驱力，只在“自由”中诞生

现在特别流行一个词，叫“空心病”。

很多考上名校的孩子，一旦脱离了父母的监控，瞬间就崩了。日夜颠倒、逃课、打游戏、虚无感。

因为他们以前所有的努力，都是为了取悦父母，为了那是“必须要做的”。

这在心理学上，叫“外部动机”。

而那些有出息的孩子，靠的是“内部动机”。

心理学泰斗爱德华·德西，提出了著名的“自我决定论”。他用几十年的研究证明了一件事：

控制感，是扼杀内驱力的头号杀手。

如果你想毁掉一个孩子的兴趣，最快的方法就是——盯着她做，并且不停地奖励或惩罚她。

这也是为什么，有些家长发现，本来孩子喜欢一个兴趣，比如弹电子琴，但为她报名学习电子琴后，她突然就不喜欢了，因为，她以前弹琴是兴趣驱动，在培训班弹琴，那是任务驱动。

松弛的家庭，懂得把控制权还给孩子。

“作业什么时候写，你自己定。”“想学画画还是学编程，你自己选。”

这种掌控感，会让孩子产生一种“胜任力”。她会觉得：这是我的人生，我要为我自己负责。

就像一颗种子。

紧绷的家庭，是拔苗助长，看着长得快，根是虚的，风一吹就倒；

松弛的家庭，是提供阳光雨露，然后静静地等待。每个人都有自己的节奏，也许她发芽慢，但一旦扎下根，就能长成参天大树。

父母的情绪，是家里的风水

说了这么多，怎么才能做到“松弛”？

核心不在孩子，在父母。

英国心理学家温尼科特有个著名的概念，叫“Good Enough Mother”（足够好的母亲）。注意，不是完美的母亲，是“足够好”。

很多家长的焦虑，源于自己的“全能自恋”。觉得只要我努力，孩子就一定能按我的剧本成长。

这是一种妄念。

教育的本质，不是把篮子装满，而是把灯点亮。

如果父母自己都活得紧绷绷的，每天唉声叹气，满脸焦虑，孩子在这个能量场里，怎么可能松弛得下来？

情绪是可以传染的。你的焦虑，会放大十倍传导给孩子。

真正的高知父母，都懂得“课题分离”。

阿德勒心理学告诉我们：孩子的成绩，是孩子的课题；你如何面对孩子的“不完美”，是你的课题。

别把这两件事混为一谈。

事实上，不完美是常态，我们每个人都不完美，只要尽力成为更好的自己，就已足够。

请试着做一个“容器型”的父母。

当孩子情绪崩溃时，你能像一个巨大的容器，稳稳地接住她的负能量，而不是比她更崩溃，或者急着去说教。

这就是为什么说，在家里，爸爸是妈妈的情绪容器，妈妈是孩子的情绪容器，如果夫妻关系不好，妈妈的情绪不好，就很容易将这种情绪传递给孩子。

说句题外话，我个人是不赞成全职妈妈这件事的，因为不少全职妈妈，没有自己的生活重心，把所有的人生希望都投射在孩子身上，对孩子严加控制；

此外，这种家庭劳动，没有一个价值衡量标准，甚至如果孩子出现青春期叛逆，老公还会责备：就在家带孩子，还带不好。（这对女性其实很不公平）

当然，如果你虽然全职带娃，但有自己的兴趣爱好，每天能量满满，把日子过得有滋有味、热气腾腾，那同样精彩。

我想说的是，首先你要自己过得幸福、过得有意义，你自己先发光，这种光才会照到孩子身上。

教育，从来不是百米冲刺，而是一场马拉松。

那些跑到最后的，往往不是起跑最猛的，而是呼吸最均匀、心态最稳的。

我们终其一生，可能都无法把孩子培养成下一个爱因斯坦或马斯克。

这没关系。

但我们至少可以给他们一个温暖的港湾，一副扛得住风雨的强韧神经。

正如纪伯伦在诗里写的那样：

“你的孩子，其实不是你的孩子。他们是生命对于自身渴望而诞生的孩子。”

别让你的爱，变成镣铐。别让你的家，变成战场。

松手，不是放弃。

而是为了让她在你看不见的地方，飞得更高，飞得更远。

你我共勉。

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最近，离岸人民币对美元汇率一度升破7.0元关口，创15个月以来新高。尽管后来人民币对美元汇率又跌回“7”的区间，但即将到来的2026年，人民币对美元汇率涨破“7”的关口应该是大概率。

那么近期人民币对美元汇率持续大涨原因是什么？对A股又意味着什么？

1、一国的汇率涨跌最终还是体现在该国的综合国力上。科技能力以及制造业水平是综合国力的关键。今年deepseek为代表的大模式在中国诞生并迅猛发展，以及人型机器人在今年的快速发展，都说明了中国在新一轮科技革命中的领先地位。另外，尽管全球经贸环境有更多不确定性，但2025年我国进出口连续9个月保持增长，2025年前11个月，我国贸易顺差达到1.08万亿美元。中国对外贸易顺差首次突破1万亿美元，说明中国制造业的强大竞争力。

中国制造业的竞争力以及科技能力，是人民币走强的最大底气。

2、中美利差倒挂在收窄。2025年美联储降息了3 次（每次降息25个基点），中国降息了一次（10个基点左右）。美联储降息的次数和频率都明显比中国高。这也使中美10期国债收益率倒挂在收窄，国内资金外流压力明显降低。而且展望2026年，中美大概率还会继续降息，但预期美联储降息的次数和频率也会比中国央行多，所以明年人民币对美元汇率大概率还是升值的。

3、年底了，很多企业今年在海外赚了钱，需要把美元利润兑换成人民币，企业结汇需求增加，带动人民币走强。

4、A股是重要的人民币资产。人民币上涨的意义是为A股的反弹增加了动力。一方面，在人民币持续上涨的预期下，热钱会源源不断流入中国市场，实现资产的保值增值，它们会买入中国国债、A股等资产，从而促进A股的反弹。另一方面，外资的源源不断流入又促进人民币汇率进一步升值。业内预计，2026年人民币对美元汇率可能升到1：6.5。

A股市场和人民币汇率经常出现“同涨同跌”的现象。例如在2017年至2018年初、2020年至2022年初的两轮人民币升值期，A股核心指数都出现了显著的上涨行情。有国际投行甚至测算，人民币对美元每升值1%，在其他条件不变的情况下，可能会推动中国股市回报上升约3%。

5、最近外资也在积极唱多A股。如摩根资产管理最近说：“反内卷”政策推进下，A股上行空间依然较大。高盛也说，中国企业盈利明年可能增长14%，中国股票在2026年料将延续涨势。

股市：更清晰的逻辑来了。

1、最近央行报告提到：着力健全有利于“长钱长投”的制度政策环境，显著提高各类中长期资金实际投资A股的规模和比例，努力实现中长期资金保值增值、资本市场平稳健康运行与实体经济高质量发展的良性循环。

众所周知，自去年924以来，A股开启一轮大行情，至今还没结束。这一轮行情与国家对股市的空前支持有关，而且都是真金白银的。比如：

今年年初监管已经明确：从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%。

机构投资者主要是公募基金、保险资金、养老金（社保基金、基本养老金、企业年金）。

根据央行数据：截至2024年末，公募基金持有A股流通市值6万亿元，占全部A股流通市值的7.4%；保险资金直接或间接持有A股流通市值合计3.2万亿元，占全部A股流通市值的4%。

养老金方面，社保基金占全部A股流通市值的1.4%；基本养老金占全部A股流通市值的0.3%；企业年金占全部A股流通市值的1%。

也就是说截至2024年，公募基金、保险资金、养老金等机构投资者在A股流通市值还不到15%，未来有非常大的提升空间。

“显著提高各类中长期资金实际投资A股的规模和比例”意味着一方面，未来将有大量的机构资金入市，有望让A股持续走稳、走好。另外，这些资金是长线投资者、价值投资者，有望改变A股生态，也就是从散户市场走向更为成熟的机构市场。这也是管理层打造慢牛、长牛的初心。

另一方面，保险资金、养老金等都是“不能亏”的钱，国家持续推动机构资金入市说明对A股有信心，相信也会有更大的组合拳来保持A股稳定。说到这里，央行最近说的一句话值得我们再次品读：

央行说，用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定。

2、截至12月26日，ETF总规模已经突破6万亿元大关，迈上了一个新台阶。今年以来，国内ETF规模接连突破4万亿元、5万亿元、6万亿元大关，而且每次突破的时间都在缩短。

ETF规模大增有两个原因：一是管理层鼓励和支持ETF发行，审批的速度明显变快。二是投资人对ETF的认可度明显提高。

这意味着普通人的投资方式、市场资金的玩法，以及整个股市的逻辑都跟以前不太一样了。投资ETF相当于投资一篮子股票，比如上证A500ETF、科创芯片ETF等。

对国家队来说，可以通过ETF稳市；对个人投资者来说，储蓄资金可以通过ETF入市。

以前很多投资者喜欢自己研究、买卖个股，希望能找到“十倍大牛股”，这就像自己拿着一把小铲子，在茫茫矿山里赌运气。现在通过ETF流入的钱，是有纪律、有节奏的资金。国家队的资金、保险公司的长线资金、普通人的定投，都喜欢借道ETF入市。这些钱目标明确——就是买入指数里的一篮子核心资产，而且不太会轻易撤出。

可见，股市一个清晰的逻辑正来临：

“显著提高各类中长期资金实际投资A股的规模和比例”意味着将来A股有更多长期的、稳定的增量资金入市。那么资金进来后投资什么？ETF提供了很好的方案，未来更多的个人、机构资金有望通过ETF入市。

ETF规模狂飙、更多的中长期资金入市，意味着A股正在从一个散户主导的市场，加速转变为一个由机构化、指数化资金主导的“资产配置型”市场，是A股走向成熟的一个重要标志。

注：本文只是作者个人观点，短期涨跌不预示未来，如提及个股或基金不代表投资建议。投资需谨慎！ 

2025即将收官，惯例要对今年的股市表现做个“年终总结”，今年，A股拿出的“成绩单”还不错，上证指数久违的站上了4000点，总市值历史性突破百万亿大关，走出一轮“慢牛”行情。港股这边，恒生指数年内涨超28%（截至2025.12.29），行情一路在波折中前：一季度大涨——二季度调整——7～10月再上涨——年末又重回震荡。这也令不少投资者心生疑虑：眼前的震荡，究竟是行情的结束，还是新一轮布局的起点？

在这个背景下，包括瑞银、渣打、汇丰、国信证券等知名机构的观点值得关注，他们并未因港股短期的波动而转向悲观，反而基于更长视角预测，恒生指数有望在2026年突破30000点关口。

在市场情绪略显谨慎的当下，支撑这些乐观预测的背后，是哪些因素在起关键作用呢？

为什么2026年的港股可以乐观看待？

如果我们把视线从市场的短期波动中移开，聚焦港股市场的深层结构与长期动力，会发现支撑2026年港股向上的力量依然没有减弱。

首先，港股拥有A股没有的稀缺资产包，尤其是科技、生物医药、新经济、互联网等领域的龙头公司，投资者想更充分的分享中国产业升级与“新质生产力”发展的红利，自然绕不开港股这个市场。

其次，在内外合力下，港股流动性持续改善。对内，今年南向资金净流入创历史记录的突破1.4万亿，不仅为港股带来实实在在的买盘，也彰显了内地投资者对港股长期配置的信心。对外，随着全球主要央行货币政策趋于宽松，也有望吸引更多外资重新审视并回流港股市场。

最后，港股的“价格”非常划算。过去几年的深度调整，为其积累了巨大的估值修复空间，尤其是新质生产力方向，目前恒生科技指数市盈率约为23倍，不仅处于自身的历史低估区域，与美股科技纳斯达克100（市盈率约36倍）、A股创业板指（市盈率约41倍）相比，它的性价比也更具吸引力。

回顾2025年港股市场的震荡上行，驱动力主要是“估值修复”，可以理解为市场情绪从极度悲观中恢复，推动股价向合理价值回归。同时，行情呈现出显著的结构性特征，科技、医药、有色等板块贡献了绝大部分涨幅。步入2026年，在经过一轮估值修复后，市场将往更复杂但也更健康的方向走：不仅看估值弹性，也看业绩改善，公司能不能交出实实在在的漂亮业绩，将成为股价能否持续上涨的关键。

对投资者来说，识别并抓住结构性机会仍是投资关键，当然，难度也会上升。这段时间我也着重琢磨了几个方向，它们或许包含在2026年港股结构性机会当中：

（1）硬科技：这个方向其实不必多说，要把握中国产业转型升级的机遇，必然离不开以芯片、高端制造为核心的“硬科技”。无论是AI爆发带来的巨大算力需求，还是产业自主可控的国家战略，都为这个赛道提供了长期、确定的成长动力。

（2）互联网：经过前几年的规范发展，大家熟悉的那些互联网巨头，基本告别了野蛮生长，进入了稳定盈利、高质量发展的新阶段。2026年更大的看点是，AI正从技术走向大规模商业应用，将为互联网巨头们开辟出新的增长曲线。在经济复苏红利和AI技术赋能的双重buff下，这个板块很有可能会迎来价值重估。

（3）创新药：2025年这一板块已经初露锋芒，以恒生港股通创新药精选指数（HSSCPB）为例，年内累计上涨了69.1%（截至2025.12.29）。2026年，港股创新药的逻辑将更为坚实：一方面，这个行业估值依然处于历史低位；另一方面，国产创新药企业经过多年研发积累，核心产品正进入商业化放量或成功出海阶段，迎来盈利拐点。在估值提升和盈利提升的“双击”下，这个板块的弹性空间较大。

更适合普通人的高效布局工具箱

内地投资者想投资港股，无论是开港股账户还是港股通账户都有一定门槛而且个股风险高，最省心的方式依然是借助指数基金，不用费心选股，还能分散风险。

我整理了一套趁手的ETF工具，正好对应上面聊的三个港股赛道：

港股信息技术ETF（159131）就像一把锐度很高的“专业钻头”，专门挖掘芯片、半导体等硬科技领域的机会，紧跟AI算力需求和国芯替代的确定性趋势。其标的指数成分股中7成是硬件，3成是软件，第一权重股中芯国际占比超过15%。

数据：中证指数官网，截至2025.12.24

港股互联网ETF (513770，场外联接017126)就像一张船票，能让你登上“中国互联网巨头”这艘大船，分享AI浪潮下的科技发展红利。它所跟踪的中证港股通互联网指数聚焦港股科技、互联网龙头，前十权重股包括AI云计算、大模型、各领域AI应用公司（比如阿里、腾讯、小米等），合计占比超过73%。目前该指数市盈率约24倍，是全球科技领域难得的估值洼地。而且该只ETF规模超过120亿，能为投资者提供很好的流动性支持。

数据：中证指数官网，截至2025.12.24

港股通创新药ETF (520880，场外联接025221)更像一支犀利的“突击队”，它跟踪的恒生港股通创新药精选指数最大的特点是“纯度高”，高度聚焦最有成长潜力的研发驱动型生物科技公司，不包含CXO公司，前十权重股占比超过70%，是一个追求高成长弹性的利器。

数据：恒生指数官网，截至2025.11.28

总的来说，2026年的港股在性价比优势、稀缺资产汇聚、流动性改善三大支柱的支撑下仍有一定上涨空间，尤其是互联网、硬科技、创新药等方向结构性机会突出。但同时我们还要看到，港股是不限涨跌幅的，上述三个赛道也有着明显的高波动特征，更适合能承受高风险的投资者参与。

想参与的话，小白的建议是：在构建投资组合时，如果你看好上述任一或三个赛道，可以将对应的行业ETF或其场外联接基金，作为 “卫星”配置，与一些更稳健的“核心”资产（如宽基指数、高股息资产等）相结合，控制整体组合的波动。在操作上，也切忌一次性重仓，采取分批、分散布局的方式更能平滑成本、管理风险。

风险提示：以上内容仅为基于公开信息的客观梳理，历史业绩不预示产品未来表现，投资者在做出投资决策前，应仔细阅读基金法律文件，充分了解产品特性及风险，结合自身风险承受能力审慎决策，投资有风险，入市需谨慎。

最近，央行发布《中国金融稳定报告（2025）》，其中在“我国各部门杠杆率的变动及分析”专栏中提到：

2024年，我国宏观杠杆率为298.8%，较上年高9.9个百分点。

2024年宏观杠杆率上升是宏观调控加力和物价指数低位运行共同作用的结果。

2024年末，非金融部门总债务同比增长7.8%。同时，物价指数低位运行拉低名义GDP增速，2024年我国名义GDP增长4.2%，低于同期非金融部门总债务增速。

啥意思？

所谓宏观杠杆率是一国非金融部门债务余额与GDP的比值，是政府部门杠杆率、企业部门杠杆率以及居民部门杠杆率加起来的总和。一般来说，加杠杆或降杠杆最终都会体现在宏观杠杆率上。

2024年，我国宏观杠杆率为298.8%，相当于债务规模是GDP的3倍左右，是较高水平。

为什么宏观杠杆率会上升？央行的解释是宏观调控加力和物价指数低位运行的结果。

2024年财政政策明显发力体现在政府杠杆率上升，2024年，政府部门杠杆率为61.3%，较上年高6.7个百分点，占总杠杆率增幅的67.0%。

另外，物价指数低位运行也是宏观杠杆率上升的重要原因。物价涨得慢（比如菜价、房租没怎么涨），国家算名义GDP时用的“当前价格”就低了，而宏观杠杆率的分母是GDP，这样就显得宏观杠杆率高了。

2024年，我国的宏观杠杆率近300%，处于较高水平，所以长期来说应该会是控制宏观杠杆率持续上升过快的过程，无论是分子分母上的控制都影响到股市。

1、让物价低位回升。最近国家多次提到“把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要参考”。2025年11月份我国CPI同比上涨0.7%，如果物价持续合理回升，对A股来说将会起到非常大的提振作用。因为就像我之前说过的，股价上涨的底层逻辑就两个，一个是上市公司业绩上升，另一个是上市公司产品涨价。

2、增加股权融资比重。宏观杠杆率分子是一国的债务规模，债务一般来源于银行贷款、国债、企业债等，但企业如果通过股权融资并不会形成债务。

央行数据显示：2025年11月末社会融资规模存量为440.07万亿元，其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为267.42万亿元，非金融企业境内股票余额为12.14万亿元。

数据上能看出，目前我国社会融资主要还是靠银行贷款等间接融资，而股权融资等直接融资比重较低。如果未来要控制宏观杠杆率过快上升，那么增加股权融资比重将是关键一招，对A股来说重要性进一步上升了，也将是未来股市上行的更大动力。

这也解释了最近两年国家对股市支持力度空前的重要原因。比如最近央行报告中提到：显著提高各类中长期资金实际投资A股的规模和比例。

另有数据显示：截至12月26日，ETF总规模已经突破6万亿元大关，迈上了一个新台阶。今年以来，国内ETF规模接连突破4万亿元、5万亿元、6万亿元大关，速度非常快。

这说明什么？

说明未来有望有更多中长期资金入市，而ETF有望成为居民资金入市的重要渠道。以前很多投资者喜欢自己研究、买卖个股，未来可能更多地买卖ETF、研究ETF，通过ETF入市。

不过ETF对很多投资者来说还算是新的东西，很多人还不太知道如何寻找ETF，下面是我经常用的小工具，里面可以通过跟踪指数、费率、成份股等寻找自己心仪的ETF。

值得一提的是，最近我发现这个小程序升级上线三大资讯功能（市场快讯、指数解读、财经日报），通过实时推送盘中热点、图文解析行情等方式，为投资者了解指数、用好指数提供更便捷的工具和更优质的服务。

最后总结一下：宏观杠杆率上升是宏观调控加力和物价指数低位运行共同作用的结果。如果要控制宏观杠杆率过快上升，促进物价低位合理回升、增加股权融资比重将是关键一招。这个过程中股市的重要性进一步上升，未来股市的稳定向好也将增加更大动力。

注：本文只是作者个人观点，短期涨跌不预示未来，如提及个股或基金不代表投资建议。投资需谨慎！ 

2026年第一个交易日港股实现开门红，恒指大涨2.76%，恒生科技大涨4%，由于港股被视为A股的前站，预计周一A股也将明显高开。

年后股市的大涨体现市场对人民币资产的青睐，除了股市外，人民币汇率也正式破“7”。

1、1月2日离岸人民币对美元汇率收于6.96。人民币大涨至少有两个清晰的逻辑，一是2026年美联储降息的幅度预计显著高于中国央行，中美利差倒挂会继续缓解，资金外流压力明显降低。二是外资看好2026年的人民币资产，所以“买入人民币，卖出美元”的活动更频繁，间接促进人民币升值。

需要指出的是，中国香港实行的是联系汇率制度，美元降息港元也往往同步降息，所以2026年港股有望更直接受益于美联储降息利好。

2、香港科技股出现久违的大涨，恒生科技大涨达4%，节后第一炮就是科技股打头阵，被称为“港股GPU第一股”超级新股上市暴涨，带动了科技股的情绪面。说明2026年科技股仍受青睐。

不过，2026年以Al为代表的科技股投资逻辑有可能发生变化，即从“故事”变成“业绩”。过去市场炒的是AI概念和算力投入。到了2026年，关键要看谁能用AI真正赚到钱。恒生科技主要集中内地大型互联网巨头，它们拥有海量用户和真实的应用场景，是AI技术落地变现的绝佳“入口”。当它们利用AI提升广告效果、优化云服务、推出新产品时，就可能带来实实在在的利润增长。

当投资逻辑转向业绩兑现时，成熟的科技公司可能有更大的市场空间。

2025年除了前面3个月的大涨外，恒生科技涨幅有限，不过从价格上却有极高的性价比。

目前恒生科技股市盈率是26倍左右，纵向上看，处于近5年31%-33%分位。横向上看，显著低于纳斯达克100指数的36倍和科创50的118倍市盈率。所以恒生科技确实还处在低洼状态。

年初，港股实现了开门红，有可能寓意了两点：1、2026年人民币对美元汇率有望以升值为主，年内人民币对美元汇率大概率会升值到6.5附近。2、2026年的股市行情可能仍是以AI科技股为主线，只是投资逻辑从“故事”转到“业绩”兑现阶段。在过程中仍有拥有海量用户和真实的应用场景的大型科技公司可能会有更多机会。

注：本文只是作者个人观点，短期涨跌不预示未来，如提及个股或基金不代表投资建议。投资需谨慎！ 

月供降了！

自2026年1月1日起，存量住房公积金贷款利率下调25个基点。

此外，由于2025年5年期以上LPR累计下调10个基点，因此部分重定价日在1月1日的商贷利率也迎来下调。

中国人民银行于2025年5月7日发布的下调个人住房公积金贷款利率显示，自2025年5月8日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.1%和2.6%，5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.525%和3.075%。对于2025年5月8日以前已经发放的个人住房公积金贷款，自2026年1月1日开始，执行调整后的个人住房公积金贷款利率。

以普通家庭贷款120万元、贷款年限为30年、等额本息还款方式为例，利率调整后，首套房节省利息为57100.85元，二套房节省利息为59070.01元。以多子女家庭贷款156万元、贷款年限为30年、等额本息还款方式为例，利率调整后，首套房节省利息为74229.62元，二套房节省利息为76789.24元。

此前，中国人民银行行长潘功胜表示，个人住房公积金贷款利率调降后，预计每年将节省居民公积金贷款利息支出超过200亿元，有利于支持居民家庭刚性住房需求，促进房地产市场止跌企稳。

2025年12月26日以来，郑州、嘉兴、烟台、兰州、酒泉等多地公积金管理中心发布的相关通知，明确符合条件的贷款人公积金贷款利率将自动调整。

其中，郑州市住房公积金管理中心称，符合条件的贷款职工无需主动申请，2026年1月1日起自动按照新利率标准计息，后续可通过“郑好办”App或贷款银行查询具体还款明细。

嘉兴市住房公积金管理服务中心表示，对于在2025年5月8日前已发放且尚未结清的存量住房公积金贷款，其利率于2026年1月1日起自动调整至新利率，无需进行任何操作。

杭州住房公积金管理中心还重点提示，由于分段计息规则，利率调整后重新计算首期利息，部分借款人可能会出现2026年1月还款额高于原月还款额、2月起还款额将低于原月还款额的情况。

谈及本次公积金贷款利率下调的原因，广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉分析，一是前期居民买房热情下降，导致公积金池子水位上升，为公积金降低利率、提高利用效率创造了条件；二是此前商业房贷利率在3%，而公积金贷款利率为2.85%，二者之间的差距很小，加上公积金贷款额度限制，导致公积金贷款积极性降低。

“此次利率下调后，拉开了公积金贷款利率和商业贷款利率的差异，目前来看二者相差40个基点，加上各地提高公积金贷款额度，有助于提升公积金贷款的利用效率，更好地发挥其降成本效应，支持刚需和改善性购房。”李宇嘉说。

推进灵活就业人员住房公积金缴存、降低公积金首付比例、扩大住房公积金提取对象范围、推行偿还异地住房公积金……回顾2025年，多城持续优化公积金政策，在帮助消费者降低购房成本的同时，进一步提升服务便利度、覆盖面。根据中指研究院监测数据，2025年以来全国各地公积金政策出台频次超270条。

近期召开的中央经济工作会议明确提出要“深化住房公积金制度改革”。上海易居房地产研究院副院长严跃进分析，随着住房公积金提取使用范围进一步拓展，涵盖支付购房首付、支付契税等方面，这些举措使得住房公积金成为极具增量的政策空间领域。目前，住房公积金改革空间较大，其资金池状况良好，资金也比较充裕。未来，公积金在首付支持方面可进一步发力，尽量覆盖老百姓购房。

在存量商业贷款利率方面，2025年5月，LPR进行过一次调整，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均较上一期下降10个基点。如以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算，此次LPR下降10个基点，月供将减少56元，30年月供累计减少2万元。

自2024年11月1日起，商业性个人住房贷款利率新的定价机制落地，贷款人可以随时向银行提出将重定价周期调整为3个月、6个月或1年，即部分按3个月、6个月重定价的房贷客户已经调整为最新的利率了。

对于选择以2026年1月1日作为重定价日的首套房贷客户来说，如果执行的是LPR-30BP的贷款利率，那么重定价日贷款利率调整为3.2%；如果首套房执行的是LPR-45BP的贷款利率，那么最新的房贷利率降至3.05%。

来源丨中国商报微信综合自中国证券报、中国银行保险报、央视财经、财联社等

封面丨CNSPHOTO

责编丨李沫楠 唐砚

审核丨彭婷婷