投资的三道难关：不投机、能坚持、懂商业
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懂投资
做好投资的第一件事便是明白什么是投资、什么是投机，并且明确知道自己是在投资还是在投机。
很多人都会用"炒股"这个词来形容自己在股市上的行为，这个词本身就充满了投机色彩。如果自己明明是在投机，却误以为自己在投资，便很难在股市中长期赚钱。
格雷厄姆认为，投资是在保证本金安全的前提下，实现可预期的盈利；其它一切行为，都是投机。
巴菲特认为投资有两个关键要素：第一是不能亏钱，第二是牢牢记住第一条。
除了不投机，你还需要掌握一套能让你稳赚不赔的投资知识框架，这套框架必须建立在理性之上。
要掌握这样一套行之有效的投资框架并不难，因为许多在投资领域取得卓越成就的大师早已开辟了通往成功的道路，并且他们非常愿意分享自己的智慧与经验。
难的是，在当今信息泛滥的时代，你能否拨开层层迷雾，识别并真正相信那些真知灼见。
选择不投机，这一关就拦住了无数人。不投机与性格密切相关。很多人天性渴望快财、横财，能像段永平那样"本分"地长期坚持的人，凤毛麟角。
坚定
有一次，贝佐斯问巴菲特：你的投资理念如此简单，为什么人们不复制呢？
巴菲特回答：因为没有人愿意慢慢变富。
换个角度理解这句话：即便你选择了正确的投资理念，也不意味着你能立刻发财。
如果正确的投资理念能让人立刻致富，那这个世界上就不会有投机者了。
就连巴菲特亲自操盘的伯克希尔·哈撒韦，也曾经历过长达十年股价几乎原地踏步的时期。
作为一个普通人，你必须面对每一个平凡而枯燥的日子，在每一分每一秒中，你的脑海里会不断冒出无数个念头。
每一个念头都可能催促你立刻行动。
如果一年没赚到钱，你会不会怀疑自己的理念？如果是三年、五年呢？你还会不会坚持？会不会动摇，想换一种思路？
最关键的是——你能抵抗住脑海中那些喧嚣的冲动，克制住频繁交易的欲望吗？
费雪说：
即便你熟知投资准则、清楚常见错误，也无法帮助那些缺乏耐心与自律的人。在股票市场，强大的神经系统比聪明的头脑更重要。莎士比亚或许无意间总结了普通股投资成功的真谛：只有经历狂风巨浪，才能找到真正的财富。
坚持，并没那么简单。
懂商业
本质上，你在股票市场里能赚到两种钱：1. 通过零和博弈，赚取他人口袋里的钱；2. 投资企业，通过企业创造的价值赚钱。
费雪认为，在证券市场上最赚钱的方式是：
找到真正杰出的公司，长期持有它们的股票，穿越市场的波动与起伏，不为所动，远比频繁买低卖高赚得更多，而且成功者也更多。
事实上，所有在投资上取得真正成就的人，无一不是这样做的。这也是巴菲特坚持投资优质企业并长期持有的根本原因。
这样做有一个前提：你必须真正懂商业。因为真正能为股东创造财富的公司，只是少数；绝大多数公司，只是财富的消耗者。
有人统计，自1926年至今，美国上市公司所创造的绝大部分财富，是由不到50家公司实现的。
不到20%的公司，创造了超过80%的财富。
商业本身极其复杂，有无数理论研究如何经营企业，有无数聪明人试图在商业世界中大展身手。人人都想通过商业致富，但真正成功的公司，少之又少。
巴菲特说："我是个好投资家，因为我是企业家；我是个好企业家，因为我是投资家。"
懂商业，是投资中最难的一关。
这也是为什么，那些曾经成功经营过一家优秀企业的人，往往在投资上也更容易取得成功。
（本文完）