投资的本质是认知：在不可预测的未来中保持清醒

事后都易，当下最难。不写下来，如何知道自己是怎么想的，怎么做的。

投资记录

本周交易：无

当前持仓：港币按0.913做汇率换算。

上周持仓

本周持仓

本周放元旦假，世纪开盘天数都在2025年，2026.2.2港股开盘，到国内App没有结算记录，所以我也懒得去换算，如上数据年化收益率没有计算今年1.2号到腾讯涨幅，持仓结果年终终结已经写了就不再啰嗦，没有什么要说的。

财报&阅读

本周继续阅读《更富有，更睿智，更快乐》，其中有所得的截图分享如下。

这段话里最重要的是“未来不可知”，无法预测未来的股价。任何一个人只要认可了“未来不可预测”，其投资就成功了一半，躲避了绝大部分价值毁灭之坑。因为未来不可预测，所以我们需要预留安全边际，需要投资组合去分散单个股票或单个行业带来的风险。

这段话里，对我最有共振感的是“略带悲伤的人生观”，我认为人性无法改变，我们数千年来的发明创造，最终会塑造我们的生活，这种塑造未必就没有暗面叠加人生苦短，我们无法确认我们留给子孙后代的文明真的就是真正的文明。也有可能是对人性的无限扩张和对生命的无限压榨。当然，略带悲伤的人生观有利于我保持理智。

这里有两个重要理念，一是有一套合理的投资体系，明白自己赚的是什么钱。巴芒体系赚的钱有两部分，第一部分是和公司一起成长，享受公司每年的盈利，公司每100块钱的资产能赚回来多少利润，至于这利润是分给股东还是继续扩大再投资判断标准也不难，看再投资部分的盈利能力是加强还是减弱；赚的第二部分的钱是市场波动的钱，当股价极度向下扭曲，市值远低于公司的价值，那就买去，反过来，当股价极度向上扭曲，市值远高于公司价值，那就卖，换回现金存银行收利息比公司每年赚的钱多，我自然存银行，因为风险小。

第二个理念是，投资的自由裁量权，这种自由交易的权利是个人投资者有别于机构投资者的优势所在，属于压舱石级别的。保持这种优势很简单，不加杠杆闲钱投资。就是那句话“即使股市关门，即使投资市值清零也不影响我未来三五年的生活。这样才能安全的度过极端的市场行情。

精读一本好书，慢是慢了点，好在投资理念类的知识本就不多，读完这本后要开启不停翻石头的伟大事业了，很期待！

育儿实录

本周带娃去看雾凇了，也是我这辈子第一次看雾凇，也是为数不多的几次往人堆里挤，上山入口排队两小时，下山上车排队点听说要4个小时起步。还好我们提前下车，半山腰看完雾凇提前步行下山。半路搭了个面包车，妇孺先行，我一溜烟跑下山，轻松从人群里突围而出。

大宝难得配合我拍照，当然照片拍得一般，小宝和同伴玩了一路的冰凌子，不亦说乎。风景也就这样，看过的也就看过了。初见惊讶，久了也就乏味起来。

能持续获得快乐的就是成长和学习，以及人类的好吃懒做和更舒服的生活。分享几张有意思的照片。